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第1篇

一、一體化運作的房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)財務(wù)管理現(xiàn)狀

一體化包括橫向一體化和縱向一體化，企業(yè)進行橫向的、一體化發(fā)展，主要目的在于突破地域上的局限，使之能夠跨區(qū)域發(fā)展，把已經(jīng)成功的生產(chǎn)線不斷地進行復(fù)制。縱向一體化發(fā)展是為了能夠?qū)崿F(xiàn)對所開發(fā)項目的全過程控制，在市場競爭中使企業(yè)能夠一直保持主動的地位，以增加各業(yè)務(wù)階段的利潤。但是目前，一體化運作模式下，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)在財務(wù)管理過程中，存在著一些問題與不足，總結(jié)之，表現(xiàn)在以下幾個方面：

（一）財務(wù)管理過程中的集分權(quán)處理不到位

在我國，一體化運作下的房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)管理模式主要有“集權(quán)型”、“分權(quán)型”以及“混合型”三種。集權(quán)型模式是指企業(yè)的財務(wù)決策權(quán)是由總公司來實行的，各個子公司不具備財務(wù)審批和決策的權(quán)利。分權(quán)型是指總公司只對一些重大的財務(wù)事務(wù)進行審批和決策，對于內(nèi)部日常的財務(wù)事務(wù)由各個子公司自行決定，只需將結(jié)果匯報給總公司。如果存在過多的集權(quán)，企業(yè)下屬的分公司以及子公司在處理臨時發(fā)生的財務(wù)問題需要層層向總公司匯報，然后經(jīng)過總公司的決策后再逐層向下傳達，不利于把握商機；然而如果存在過多的分權(quán)，又可能會因為子公司或者分公司財務(wù)決策不恰當(dāng)導(dǎo)致企業(yè)整體的失誤，不利于企業(yè)長遠發(fā)展。

（二）對財務(wù)信息的控制不全面

總公司對各個子公司的業(yè)績評價的標(biāo)準(zhǔn)主要是各個公司的財務(wù)狀況，并通過此種方式來為以后的發(fā)展制定戰(zhàn)略。如果子公司進行虛假的財務(wù)匯報，而且未按統(tǒng)一的上報方式進行上報，這將導(dǎo)致財務(wù)信息與實際不符，企業(yè)整體的資產(chǎn)虛增，使整個企業(yè)的財務(wù)狀況虛假。子公司財務(wù)人員的水平也會導(dǎo)致財務(wù)信息傳遞的比較慢，又由于所使用的財務(wù)軟件不同，更是增加了總公司對財務(wù)狀況的及時分析和管理。

（三）不能夠完善地控制財務(wù)預(yù)算

很多企業(yè)已經(jīng)認識到財務(wù)預(yù)算的重要性，但在具體實施過程中還有一些問題，致使不能夠很好地發(fā)揮財務(wù)預(yù)算的作用。主要問題在于：預(yù)算指標(biāo)體系不完善。企業(yè)對的利潤、資產(chǎn)負債以及現(xiàn)金流量等指標(biāo)不夠重視，而且在一些重大項目上的投資沒有進行資金預(yù)算以及事前預(yù)算，全面預(yù)算不嚴(yán)謹(jǐn)；企業(yè)未能進行科學(xué)合理的預(yù)算，這主要是由于預(yù)算人員不能夠很好地對市場做出預(yù)測，致使所編制的預(yù)算不合理，同時在預(yù)算編制過程中不能夠做到全員參與，使預(yù)算缺乏科學(xué)性；企業(yè)預(yù)算編制方法不夠科學(xué)，目前主要用的方法是固定預(yù)算以及增量預(yù)算，這兩種方法都缺乏戰(zhàn)略導(dǎo)向性以及前瞻性；缺乏激勵以及考核的措施，雖然很多的企業(yè)設(shè)置了對子公司考核的標(biāo)準(zhǔn)，但沒有相應(yīng)獎勵和懲罰措施，這樣就使考核變的不能建立激勵機制。

（四）對資金的控制比較乏力

企業(yè)尤其是大型的集團企業(yè)對資金的控制主要存在如下問題：資金分割比較嚴(yán)重，總公司不能夠?qū)Y金進行集中管理和統(tǒng)一的調(diào)配；內(nèi)部有大量的資金沉淀；資金應(yīng)用散亂，效率低；監(jiān)管不到位，資金流向和流動控制難度比較大，難以及時掌握子公司的資金變動，管理有章無序；資金管理的各項制度需要完善。

（五）管理的級層比較多，難度比較大

房地產(chǎn)企業(yè)進行一體化運作后，涉及到很多的子公司和分公司，這樣就會有很多的管理層級，每一個子公司或者分公司都有其獨立的法人組織，而且有很大的經(jīng)營權(quán)，更是增加了管理的難度。

（六）開發(fā)的項目是否可行缺乏論證

房地產(chǎn)企業(yè)一體化運作后的最大特點就是對很多區(qū)域的很多個項目進行開發(fā)，總公司對于項目所處的環(huán)境、經(jīng)濟、城市等各種因素掌握的不夠全面，而且當(dāng)總公司的決策人在對一個投資項目的價值以及可行性進行判斷的時候，更多地還是依靠個人的主觀意愿，并沒有經(jīng)過科學(xué)的可行性論證，這就可能導(dǎo)致項目開發(fā)的盲目性。

二、一體化運作模式下的財務(wù)管理特點分析

財務(wù)管理的內(nèi)容變得比較復(fù)雜，這是因為一體化運作后的房地產(chǎn)企業(yè)會包含有很多的子公司，比如設(shè)計、施工以及策劃等子公司，他們所處的地域、涉及到的相關(guān)業(yè)務(wù)等，都存在著較大的差異，而且地區(qū)政治、經(jīng)濟以及法律和文化也會存在差異。

財務(wù)主體呈現(xiàn)出多元化的特點，即行使企業(yè)財務(wù)管理權(quán)的相關(guān)法人組織，一體化運作后的房地產(chǎn)企業(yè)會有很多橫向的以及縱向法人組織機構(gòu)，以致于財務(wù)主體非常的多，而且呈現(xiàn)出多元化方向態(tài)勢。

決策層次多元化。在當(dāng)前一體化模式下的開發(fā)企業(yè)，其總公司、子公司之間的地位不同，財務(wù)管理方面的權(quán)力也存在這較大的差異性，這就導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)決策層次呈現(xiàn)出多元化的特點。基于此，房地產(chǎn)企業(yè)總公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)地區(qū)、產(chǎn)業(yè)以及子公司狀況和重要程度等因素，確定具體的財務(wù)決策層次。

加大對子公司財務(wù)監(jiān)控的難度。由于管理對象、財務(wù)決策層次等變得復(fù)雜化和多樣化，直接導(dǎo)致了總公司對子公司的財務(wù)監(jiān)控的難度。所以無論是采用何種形式的財務(wù)管理模式，都會存在監(jiān)控不到位的地方。

三、三種財務(wù)管理模式及其特點

（一）集權(quán)型財務(wù)管理模式

該模式是指總公司對子公司的財務(wù)事項進行統(tǒng)一的管理，子公司沒有財務(wù)決策權(quán)。集權(quán)型的優(yōu)點為：能夠發(fā)揮總公司對于財務(wù)的調(diào)控能力，對于實現(xiàn)企業(yè)的整體戰(zhàn)略目標(biāo)更加有利；能夠有效地降低子公司的運營和財務(wù)風(fēng)險；總公司進行統(tǒng)一的資金調(diào)劑，有效降低了資金運營成本；可以形成統(tǒng)一的財務(wù)政策，降低管理成本；合并財務(wù)報表，有效地進行避稅。缺點為：子公司缺少財務(wù)決策權(quán)，可能會導(dǎo)致子其積極性以及創(chuàng)造性比較差；同時，總公司就管理和控制的規(guī)定太細，不利于長遠的發(fā)展和規(guī)劃；總公司很難對子公司的管理人員嚴(yán)格考核與評估，而且企業(yè)難以實現(xiàn)規(guī)范化管理。

（二）分權(quán)型財務(wù)管理模式

該模式是指總公司只對重大事務(wù)進行決策，內(nèi)部日常財務(wù)決策由子公司自行決策。該模式的優(yōu)點為：有效調(diào)動了子公司的積極性，加快了決策速度，能夠更快地抓住商機；總公司的決策壓力減小，而且降低了決策不良影響。同時，可對本地收集的相關(guān)信息材料進行有效的利用；這有利于人才的培養(yǎng)。缺點為：會降低總公司對整體財務(wù)管控能力，不能夠及時的制止子公司面臨的風(fēng)險和重大問題；降低了對子公司經(jīng)營者的約束力，容易產(chǎn)生個人主義；總公司對子公司統(tǒng)一的指揮和協(xié)調(diào)的難度增加。

（三）混合型財務(wù)管理模式

該模式是指對于所有重大的問題總公司實行高度的集權(quán)，子公司的自主權(quán)主要是對于日常的經(jīng)濟活動。該模式的優(yōu)點為：克服了過度的集權(quán)和分權(quán)的缺點，綜合了集權(quán)和分權(quán)的所有優(yōu)勢；在充分調(diào)動子公司積極性的同時，有可以很好地對分公司進行財務(wù)的管控，降低了經(jīng)營風(fēng)險。缺點為：如果不能很好地掌握集權(quán)、分權(quán)平衡，一方面無法達不到理想效果，另一方面也無法發(fā)揮企業(yè)分權(quán)靈活性，不良現(xiàn)象發(fā)生的頻率提高。

第2篇

關(guān)鍵詞：一體化運作；房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)；財務(wù)管理模式；分析

基于一體化運作模式的房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)主要是企業(yè)以縱向進行投資決策、設(shè)計、策劃、施工、運營、物業(yè)管理、人力資源配置等全部經(jīng)營業(yè)務(wù)通過自身全部完成，而當(dāng)出現(xiàn)不能自主完成某項任務(wù)的情況，可利用戰(zhàn)略聯(lián)盟模式充分實現(xiàn)一體化的運作。而橫向方面，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)打破地域限制，在全國范圍內(nèi)實施戰(zhàn)略布局策劃，通過不斷復(fù)制自身成功的產(chǎn)品線，實現(xiàn)全國范圍內(nèi)的橫向產(chǎn)品銷售。而在這樣的情況下便對企業(yè)內(nèi)部的財務(wù)管理造成了一定困難，因此要對財務(wù)管理模式不斷完善。

一、一體化運作中房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)財務(wù)管理內(nèi)涵

作為一體化的財務(wù)管理模式，其主要是指房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)總公司根據(jù)企業(yè)自身實際經(jīng)營情況以及戰(zhàn)略發(fā)展對公司內(nèi)部財務(wù)觀念、財務(wù)管理制度、會計信息核算、財務(wù)工作流程、貨幣資金流動、財務(wù)手段、財務(wù)人員培養(yǎng)等多方面進行統(tǒng)一規(guī)劃、設(shè)計、運作，可將公司內(nèi)部的財務(wù)深度不斷融合，并規(guī)范企業(yè)的會計核算職能，有效形成集中的會計信息，使公司整體市場綜合競爭力得到顯著提升，并為企業(yè)日后綜合發(fā)展提供有序、科學(xué)、有效的財務(wù)管理支持。

二、一體化運作中房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)財務(wù)管理所遇問題

在一體化房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)的發(fā)展過程中，主要是由縱向、橫向房展方向里部分組成，在這樣的經(jīng)營發(fā)展模式下，可以使公司突破地域限制，實現(xiàn)跨區(qū)域的綜合發(fā)展，從而可在激烈的市場競爭中脫穎而出[1]，并不斷擴大企業(yè)所生產(chǎn)產(chǎn)品的銷售渠道。而在房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)進行一體化的發(fā)展過程中，財務(wù)管理出現(xiàn)了各種問題，下面將對相關(guān)問題進行具體分析：

（一）對財務(wù)管理中的集分權(quán)沒有妥善處理

在一體化運作中的房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)的主要財務(wù)管理模式分為三種：集權(quán)型、分權(quán)型、混合型。而對于集權(quán)型財務(wù)管理模式來說，其中主要財務(wù)決策要由公司總部來制定，子公司并不具備相關(guān)財務(wù)審批、決策權(quán)利。如果存在過多集權(quán)，子公司如出現(xiàn)財務(wù)問題需要向上層層遞交、匯報，從而耽誤了處理問題的最佳時期。而對于分權(quán)型財務(wù)管理模式來說，大型財務(wù)決策才會由公司總部決定，而日常瑣碎的財務(wù)信息則是由子公司自行完成，而如果房地a開發(fā)企業(yè)內(nèi)存在過多分權(quán)，將會影響公司整體的決策失誤，對公司全面綜合發(fā)展造成阻礙。

（二）財務(wù)信息控制缺乏覆蓋性

總公司的主要財務(wù)職能便是對各個子公司的財務(wù)狀況進行控制、審核，并依據(jù)子公司的發(fā)展情況來制定公司整體的發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)。而在這個過程中，部分子公司會因自身利益原因?qū)偣具f交虛假的財務(wù)信息報告，從而使總公司審核的財務(wù)信息與實際情況極為不符，并影響了對整體財務(wù)計劃的決策。另一方面，由于子公司中的財務(wù)人員水平相對較低，對財務(wù)信息不能準(zhǔn)確的把握、控制，從而導(dǎo)致總公司不能對有效的財務(wù)信息進行分析、管理。

（三）無法對財務(wù)預(yù)算精確控制

雖然大部分企業(yè)已經(jīng)意識到了財務(wù)預(yù)算的重要性，但在具體實施過程中，并沒有發(fā)揮出財務(wù)預(yù)算的真正優(yōu)勢。其主要是由于公司內(nèi)部的財務(wù)預(yù)算結(jié)構(gòu)體系不完善。另一方面，由于公司總部財務(wù)部門沒有對經(jīng)營利潤、資產(chǎn)負債、現(xiàn)金流量等重要財務(wù)指標(biāo)進行預(yù)估、核算[2]，因此在一些大型投資項目中，由于對相關(guān)指標(biāo)的理解匱乏，造成投資失誤，并承擔(dān)了極大的的經(jīng)濟損失。還由于企業(yè)內(nèi)部預(yù)算人員不能合理進行預(yù)算評估工作，在預(yù)算制度編制過程中，沒有做到全員參與，使預(yù)算評估體系不科學(xué)、不合理，從而降低企業(yè)整體的財務(wù)預(yù)算能力。

（四）缺乏對資金控制的力度

在部分房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)尤其是大型集團企業(yè)中，缺乏對資金控制力度的主要表現(xiàn)為公司內(nèi)部資金分割較為嚴(yán)重，總公司不能對資金進行集中管理、分配，導(dǎo)致大量資金沉積在公司內(nèi)部；還由于資金應(yīng)用率較低且易造成浪費，這些都是資金控制方面主要面臨的問題。

（五）管理層次較多，管理難度大

在實行一體化發(fā)展制度的公司中，由于公司組成極為龐大，公司總部、子公司中設(shè)立了較多的管理層，而每一個人都有自身獨特的想法與建議，并掌握一定比例的經(jīng)營權(quán)，為公司財務(wù)管理帶來了較大困難。

（六）對開發(fā)項目缺乏合理論證

在房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)進行一體化運作中的主要特點便是在多個區(qū)域進行多個項目的開發(fā)，因此總公司并不能及時對全部項目所處環(huán)境、經(jīng)濟、城市等多方面因素全面掌握。而在決策人對投資項目進行決策時，往往過于主觀，從而導(dǎo)致開發(fā)項目極具盲目性。

三、完善一體化運作房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)財務(wù)管理模式相關(guān)建議

（一）采用集權(quán)型管理模式

對于集權(quán)型財務(wù)管理模式來說，其優(yōu)點是可以發(fā)揮出總公司的整體財務(wù)控制能力，并幫助企業(yè)實現(xiàn)真正的發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)，并有效降低子公司的運營所面臨風(fēng)險。另一方面，總公司還可以對公司整體的資金運轉(zhuǎn)狀態(tài)進行統(tǒng)一控制，有效節(jié)約公司的運營成本，并形成良好、科學(xué)的公司內(nèi)部財政政策。

因此一體化運作房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)要考慮企業(yè)自身的綜合發(fā)展情況以及經(jīng)營情況，利用集權(quán)型財務(wù)管理模式來加強對企業(yè)內(nèi)部的財務(wù)管理控制力度。同時不能僅依靠集權(quán)型財務(wù)管理模式來實施對公司整體的財務(wù)管理，還要利用分權(quán)型財務(wù)管理對集權(quán)型財務(wù)管理進行輔助，在這種相對集權(quán)的財務(wù)管理模式下[3]，在保證總公司擁有最高財務(wù)決策權(quán)的同時，下屬子公司也不會失去對公司財務(wù)信息情況的掌握，并也會相應(yīng)具備一定的財務(wù)決策權(quán)利，實現(xiàn)公司總部與分部的全面性財務(wù)管理模式。

（二）加強對財務(wù)信息的掌握

為加強總公司對子公司以及公司整體的財務(wù)信息控制，便要提升財務(wù)信息在各個部門之間的共享程度，首先要建立公司內(nèi)部的完善會計核算結(jié)構(gòu)體系，并保證在公司整體內(nèi)部使用統(tǒng)一的財務(wù)信息軟件。子公司要將財務(wù)信息通過相關(guān)財務(wù)軟件上傳到公司總部的財務(wù)信息數(shù)據(jù)庫中，以保證公司總部可以對各個子公司的財務(wù)信息及時、精確掌握、控制。另一方面，公司總部要與子公司采用一體的財務(wù)信息核算體系，其中主要包括：公司固定資產(chǎn)核算模塊、員工工資核算模塊、在建工程系統(tǒng)模塊等，各個子公司可以通過該體系在核算后形成有效的財務(wù)信息報表、會計信息，從而使公司總部實現(xiàn)對公司整體財務(wù)信息的有效控制。

四、結(jié)語

一體化運作房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)財務(wù)管理是一項長遠發(fā)展的工作，因此廣大企業(yè)要通過不斷實踐來加強對企業(yè)內(nèi)部的財務(wù)控制力度，并加強對子公司財務(wù)信息真實性的審核，做到對整體財務(wù)信息的有效控制。另一方面，要將集分權(quán)財務(wù)管理模式平衡掌握，才能創(chuàng)造巨大的經(jīng)濟效益并提升企業(yè)自身在市場中的綜合競爭能力。

參考文獻：

[1]趙彪.一體化運作的房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)財務(wù)管理模式探析[J].財會學(xué)習(xí)，2016（16）：44+47.

第3篇

近幾年來，中國居民收入不斷提高，但由于股市的大起大落，未體現(xiàn)出明顯的賺錢效應(yīng)，從而使不少風(fēng)險承受能力一般的投資者對資本市場形成了畏懼心態(tài)，低風(fēng)險、收益穩(wěn)定的投資理財產(chǎn)品由此迅速得以發(fā)展。從規(guī)模上來看，銀行理財產(chǎn)品的年度發(fā)行數(shù)量已從2008年的6629只上升到了2011年的24033只，短短3年時間內(nèi)增長了近4倍。從結(jié)構(gòu)上來看，近似于活期存款、流動性強的短期限產(chǎn)品憑借資金調(diào)配靈活的方式更加受到了投資者的青睞。

2011年底銀監(jiān)會為控制商業(yè)銀行通過發(fā)行短期理財產(chǎn)品來攬取存款的行為，已經(jīng)不再允許發(fā)行1個月及其期限以下的理財產(chǎn)品，投資期限較短、對流動性要求較高的投資者的選擇范圍由此大大縮小。在市場上短期理財產(chǎn)品相對缺乏的背景下，華安基金公司創(chuàng)新性的推出了華安月月鑫和季季鑫短期理財債券型基金，填補了資本市場上該類產(chǎn)品的空白，滿足了細分市場投資者的理財管理需求。華安月月鑫和季季鑫短期理財債券基金首次提出參考年化收益率，每月、每季滾動，省卻投資者不斷挑選理財產(chǎn)品的麻煩，并將起購點設(shè)置在1000元，既保留了銀行理財產(chǎn)品的收益優(yōu)勢，又吸取了基金產(chǎn)品的低門檻、低費率、高透明度等各類優(yōu)勢，為追求低風(fēng)險、確定收益的個人投資者打開了分享短期理財市場收益的大門。

參考收益先知道

華安月月鑫和季季鑫短期理財債券基金是首次提出參考年化收益率的公募基金產(chǎn)品，在運作期前會公布參考年化收益率區(qū)間。它的主要投資標(biāo)的為短期限債券和銀行存款，采用投資品種持有到期和期限匹配的策略，只可投資于剩余存續(xù)期短于產(chǎn)品運作剩余期限的金融工具。持有到期策略一方面使得產(chǎn)品每日穩(wěn)定獲取應(yīng)計利息，到期后回收本金，不受期間市場價格的擾動，更好的體現(xiàn)了絕對收益的本質(zhì)，另一方面由于管理人在產(chǎn)品運作周期開始前即可進行協(xié)議存款利息的談判，并能通過公開市場來預(yù)判目標(biāo)投資產(chǎn)品的到期收益率，由此使得其實際收益不會與參考收益產(chǎn)生明顯偏離，參考收益率對于投資者的指示作用較強，方便其進行事前投資決策。

定期滾動不斷檔

從運作方式來看，華安月月鑫和季季鑫短期理財債券基金采用“長期存續(xù)、定期開放申贖”的運作方式，月月鑫和季季鑫分別按月度和季度為運作周期滾動運行，每個運作期末開放一次申購贖回，期間保持封閉運作，其流動性低于貨幣型基金但優(yōu)于銀行理財產(chǎn)品。由于運作周期不長，這種模式既滿足了投資者的流動性需求，也使產(chǎn)品投資組合保持了固定的運作期限，便于投資策略的貫徹和實施。此外，滾動運行的模式避免投資者在前期產(chǎn)品到期后需要繼續(xù)尋找產(chǎn)品來接續(xù)資金的苦惱，減少了資金的閑置時間。

獲益潛力有空間

從投資運作特征來看，華安月月鑫和季季鑫短期理財債券基金可以參與中等評級債券的交易，正回購比例最高可以達到基金資產(chǎn)凈值的40％，同時期間封閉運作，不受申購影響，可從以下兩個方面增加產(chǎn)品的獲益潛力：(1)中等評級債券的收益率相對更高，而封閉運作特征和較高的回購比例上限增加了產(chǎn)品的回購融資空間，更為有效的放大高息品種收益率；(2)目前同期限協(xié)議存款的平均利率較之高等級債券的到期收益仍具有一定的優(yōu)勢，由于在運作期內(nèi)沒有流動性的限制，因此較之為應(yīng)對期間申贖而不得不備留一部分高流動性但收益率偏低資產(chǎn)的開放型產(chǎn)品，華安短期理財債基可以保持更高的協(xié)議存款配置比例，從而提升組合回報。

基金運作全透明