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第1篇

商業(yè)信用風(fēng)險一旦產(chǎn)生，也就意味著應(yīng)收賬款不能按時按量收回，直接對企業(yè)現(xiàn)金流的正常運(yùn)轉(zhuǎn)產(chǎn)生影響。如果應(yīng)收賬款拖欠時間過長，成為壞賬的可能性就會變大，如果企業(yè)同時進(jìn)行多個工程項目，墊資情況嚴(yán)重，若融資渠道不順暢，將會引發(fā)企業(yè)資金鏈的斷裂，對企業(yè)造成致命的打擊。因此如何對國際承包工程的商業(yè)信用風(fēng)險進(jìn)行有效管控，保證項目應(yīng)收賬款安全、及時、足額的收回，已成為國際工程承包企業(yè)亟待解決的問題。

一、國際工程承包企業(yè)商業(yè)信用風(fēng)險成因

雖然對于施工企業(yè)來說，商業(yè)信用風(fēng)險主要是由于業(yè)主沒有按照合同約定支付工程款，但是究其深層次的原因，企業(yè)自身管理層的不重視、管控職能的缺失也會誘發(fā)商業(yè)信用風(fēng)險。

（一）外部因素 商業(yè)信用風(fēng)險的外部因素主要指業(yè)主拖欠賬款的風(fēng)險。由于受到金融危機(jī)的影響，境外建筑市場競爭日趨白熱化，加之項目的發(fā)包方建設(shè)資金緊張，業(yè)主有意或者無意拖欠對外承包工程企業(yè)工程款的現(xiàn)象屢見不鮮。許多國際工程承包企業(yè)款項不能及時回收，應(yīng)收賬款金額逐年攀升，建設(shè)工程的項目墊資金額巨大。雖然應(yīng)收賬款在財務(wù)報表中的列報形式為資產(chǎn)，是企業(yè)的債權(quán)，表面上無法看出風(fēng)險所在，但在應(yīng)收賬款確認(rèn)的當(dāng)時，潛在虧損的風(fēng)險已經(jīng)產(chǎn)生。

一是不能收回產(chǎn)生壞賬，直接影響企業(yè)利潤；二是即使一兩年后能夠收回，但應(yīng)收賬款逾期收回所帶來的資金成本以及收賬費(fèi)用也由企業(yè)負(fù)擔(dān)，降低了項目的收益；另外，國際承包工程大多采用外幣結(jié)算方式，賬款回收時間過長，匯率變動帶來的匯兌損益也會影響企業(yè)利潤。這些外部因素具體表現(xiàn)在：工程承包合同中賬款回收條款不明確；業(yè)主經(jīng)營不善，無力按期支付工程款；業(yè)主故意占用承包方資金；蓄意欺詐等。

（二）內(nèi)部因素 商業(yè)信用風(fēng)險的內(nèi)部因素主要是指企業(yè)內(nèi)部管理層面的不重視、相關(guān)職能部門的缺失以及沒有應(yīng)收賬款管控措施。有關(guān)研究表明如果企業(yè)能夠進(jìn)行有效地信用管控工作，有八成的壞賬是可以避免或者成功追回的。對于對外工程施工企業(yè)更是如此，企業(yè)整體的關(guān)注點(diǎn)都在工程的招投標(biāo)和建設(shè)中，對于應(yīng)收賬款的管理僅限于催收，這顯然已經(jīng)不能滿足當(dāng)前全面風(fēng)險管理環(huán)境下企業(yè)對于商業(yè)信用管理的需要。這些內(nèi)部因素具體表現(xiàn)在：管理層對信用風(fēng)險關(guān)注度不夠、整個企業(yè)都沒有樹立起信用風(fēng)險防范意識；對業(yè)主信息掌握不全，對客戶信用判斷不準(zhǔn)；沒有專業(yè)的信用風(fēng)險管控人才和技術(shù)力量；結(jié)算方式不當(dāng)，信用政策不完善，對拖欠的工程款缺少有效的追討手段等。

二、國際工程承包企業(yè)商業(yè)信用風(fēng)險管控機(jī)制構(gòu)建

資金的順暢流轉(zhuǎn)是企業(yè)正常運(yùn)行的保障，而應(yīng)收賬款的及時、足額的收回則是保證企業(yè)現(xiàn)金流入的一大決定性因素。要做到這一點(diǎn)并不是一個部門、一種方法就可以完成的，必須要構(gòu)建企業(yè)信用風(fēng)險管控體系。對于國際工程承包企業(yè)來說也是一樣，必須要改變工程企業(yè)一貫粗放式的管理模式，建立起適應(yīng)當(dāng)前紛繁多變的國際政治經(jīng)濟(jì)形勢的信用風(fēng)險管控機(jī)制。

商務(wù)部研究院提出的中國出口企業(yè)“3+1”信用管理模式可以說是我國目前比較先進(jìn)的一種信用管理體系。這種管理模式也適用于國際工程承包企業(yè)的信用風(fēng)險管控，本文嘗試在借鑒此種管理模式的基礎(chǔ)上構(gòu)建出國際工程承包企業(yè)信用風(fēng)險管控機(jī)制。

在市場化殘酷的國際競爭環(huán)境中，商業(yè)信用風(fēng)險導(dǎo)致的國際工程承包企業(yè)在海外失利的案例層出不窮。因此，從企業(yè)的管理層開始就務(wù)必樹立強(qiáng)烈的風(fēng)險意識和危機(jī)意識，能夠深刻認(rèn)識到商業(yè)信用風(fēng)險的危害性和風(fēng)險管控的重要性，培育企業(yè)的商業(yè)信用風(fēng)險管理文化，加強(qiáng)全員參與商業(yè)信用風(fēng)險管理的力度。優(yōu)良的管控環(huán)境，是管控機(jī)制有效運(yùn)作的基礎(chǔ)，必須從總經(jīng)理到各級分管領(lǐng)導(dǎo)、施工人員、業(yè)務(wù)人員、財務(wù)人員，都要在自己的工作崗位上把握各個環(huán)節(jié)，從簽約、洽談、組織施工到確認(rèn)工作量單、賬單確認(rèn)、結(jié)匯收匯等，每個環(huán)節(jié)都要嚴(yán)格按規(guī)定操作，將信用管理工作貫穿于工程建設(shè)的各個環(huán)節(jié)，落實(shí)到每個工作人員。

（一）管控部門——獨(dú)立的信用管控機(jī)構(gòu) 在我國，國際工程承包企業(yè)大都利用業(yè)務(wù)部門或者項目施工負(fù)責(zé)人對應(yīng)收賬款進(jìn)行催收，這容易導(dǎo)致施工部門、業(yè)務(wù)部門、財務(wù)部門各自為政，信息溝通不暢也會導(dǎo)致信用風(fēng)險，形成“滯后”管理；再者由于業(yè)務(wù)部門的經(jīng)營目標(biāo)、施工部門的項目進(jìn)度和施工要求與信用風(fēng)險管理目標(biāo)不一致，在缺乏相應(yīng)信用管控技術(shù)的條件下，業(yè)務(wù)部門或者施工部門進(jìn)行信用風(fēng)險管理，會在不同目標(biāo)的激勵下形成更大的商業(yè)信用風(fēng)險。

只要國際工程承包企業(yè)使用商業(yè)信用手段，那在在獲得益處的同時，也必須充分考慮潛在的風(fēng)險，這個工作不可能單純依靠某個部門來完成。因?yàn)樯虡I(yè)信用管理所牽涉的是工程施工過程中的各個環(huán)節(jié)，必須設(shè)立信用管控部門來專門進(jìn)行商業(yè)信用的管理，包括在多個有關(guān)部門之間進(jìn)行協(xié)調(diào)，在技術(shù)上對商業(yè)信用風(fēng)險進(jìn)行有效地分散和規(guī)避，對應(yīng)收賬款實(shí)施及時的催收、制定和執(zhí)行相關(guān)信用政策等。

（二）事前控制——業(yè)主信用風(fēng)險調(diào)查和評估 企業(yè)必須在合同簽訂之前，通過多種途徑對業(yè)主的財務(wù)情況、主業(yè)范圍、經(jīng)營狀況和發(fā)展歷程等進(jìn)行了解審查，保證在正式確定合作關(guān)系之前，完成對該客戶的資信調(diào)查、分析和評級，建立資信管理檔案。尤其是對于新的合作伙伴，有必要時還應(yīng)該通過專業(yè)的機(jī)構(gòu)進(jìn)行信用調(diào)查，目前國際上對企業(yè)信用評級有很多方法，如：5C 、5P、5W、4F 等方法。國際工程承包企業(yè)在建立正式的業(yè)務(wù)往來之前，可以根據(jù)需要選擇適合自己的信用評估方法，對國外客戶進(jìn)行科學(xué)的信用分析。

經(jīng)過信用評估之后，對于信用評級較高、信用狀況優(yōu)良的業(yè)主，可以與其進(jìn)行正常合作洽談以促成項目成功；而對于信用等級較差、信用不良的客戶，即使與其繼續(xù)合作關(guān)系，也要采取更為嚴(yán)格的信用政策，否則必須終止業(yè)務(wù)往來。對于一些中小型的工程企業(yè)，由于業(yè)務(wù)量較小，對于這種專業(yè)的信息管理、分析評估工作沒有能力和必要聘請專業(yè)技術(shù)人員開展這項工作的，也可以將部分信用風(fēng)險管理工作委托給專業(yè)機(jī)構(gòu)，這也是國際上信用風(fēng)險管理的一種發(fā)展趨勢。

（三）事中控制——工程進(jìn)行過程中重點(diǎn)環(huán)節(jié)的把握 承包合同一旦簽訂，信用風(fēng)險防范的重點(diǎn)就要轉(zhuǎn)移到工程施工過程的內(nèi)部監(jiān)管、債權(quán)的確認(rèn)、應(yīng)收賬款風(fēng)險的轉(zhuǎn)移上。在合同中必須明確業(yè)主支付工程款的條件、收匯方式、授信條件、信用政策、違約條款、糾紛解決辦法等。對于不同信用等級的客戶，采用不同的信用政策來擬定合同條款，選擇不同的收匯方式，如電匯、票匯、托收、信用證等。施工過程中必須嚴(yán)格履行合同的約定，同時切實(shí)加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部的監(jiān)督制約機(jī)制建設(shè)，建立嚴(yán)格的分管領(lǐng)導(dǎo)和業(yè)務(wù)部門負(fù)責(zé)制。

各個工作環(huán)節(jié)和流程都必須按照明確的制度、具體要求和獎懲辦法來執(zhí)行，并接受定期或隨機(jī)的監(jiān)督檢查。國際工程承包的特點(diǎn)導(dǎo)致應(yīng)收賬款的確認(rèn)與其他企業(yè)不同，一般來說業(yè)主根據(jù)施工進(jìn)度，確認(rèn)施工單位申報的工作量量單。經(jīng)過審批的工作量單與工程賬單在雙方確認(rèn)之后，施工單位即可確認(rèn)收入，相應(yīng)地形成應(yīng)收賬款，業(yè)主根據(jù)合同確定的付款條件和商業(yè)信用政策支付工程款。在整個工程進(jìn)行過程中，信用管控部門可以根據(jù)需要利用出口信用保險、國際保理業(yè)務(wù)、應(yīng)收賬款資產(chǎn)證券化、福費(fèi)廷業(yè)務(wù)、銀行保函、要求擔(dān)保公司擔(dān)保等方式來轉(zhuǎn)移商業(yè)信用風(fēng)險。

（四）事后控制——應(yīng)收賬款管理和追收 事后控制就是利用各種手段最大限度地減少收匯損失，主要就是對應(yīng)收賬款的管理和追收，建立、實(shí)施專業(yè)化、規(guī)范化的應(yīng)收賬款信用政策和跟蹤管理制度，防范工程款拖欠的風(fēng)險。管控部門指導(dǎo)業(yè)務(wù)部門和施工部門要隨時與業(yè)主保持聯(lián)系，及時與業(yè)主確認(rèn)量單，督促業(yè)主按照合同要求付款，在賬款逾期的早期積極自行追討。若賬款拖欠時間較長，應(yīng)及時與業(yè)主溝通，若溝通無法解決問題，必要時應(yīng)通過法律途徑來降低可能的損失。

信用管控部門還要根據(jù)應(yīng)收賬款的具體情況，通過債務(wù)分析技術(shù)評估確定應(yīng)該采取的欠款追收方式，采用諸如自己追討、委托專業(yè)商賬公司追討、訴諸仲裁或訴訟等手段，力爭將商業(yè)信用風(fēng)險控制在企業(yè)可以承受的范圍之內(nèi)。

三、國際工程承包企業(yè)商業(yè)信用風(fēng)險管控對策

根據(jù)上述分析，為控制國際工程承包商業(yè)信用風(fēng)險，應(yīng)采取以下對策：

（一）建立客戶資信管理制度 強(qiáng)化信用管控，企業(yè)必須從源頭開始，加強(qiáng)對潛在合作方的資信調(diào)查和評估，建立健全客戶信用資料庫，而這些工作需要企業(yè)制定標(biāo)準(zhǔn)的、規(guī)范的客戶資信管理制度進(jìn)行指導(dǎo)。

首先，要確立信用管控部門在企業(yè)中的地位，保證信用管控部門在實(shí)施風(fēng)險控制時能夠得到各部門的配合，并設(shè)置信息搜集、檔案管理、資信分析等的具體崗位，明確崗位職責(zé)；

其次，要對資信檔案庫的構(gòu)成要素、信息的儲存方式、檔案庫安全管理等方面做出明確規(guī)定；

第三，充分挖掘與信用風(fēng)險相關(guān)的信息，制定出一個較為通用的評估指標(biāo)體系。在指標(biāo)選擇上，應(yīng)從定性和定量分析、財務(wù)和非財務(wù)、歷史和未來、靜態(tài)和動態(tài)、正向和反向等多個角度評估信用風(fēng)險，以體現(xiàn)信用風(fēng)險評估的全面性、系統(tǒng)性、科學(xué)性。

第四，根據(jù)搜集到的指標(biāo)數(shù)據(jù)和資料，確定企業(yè)使用的信用評估的模型，保證分析人員在進(jìn)行信用評級時能夠較為便捷的確定公平、合理的評價結(jié)果。

此外，還需要設(shè)置一個定期檢查和更新資料庫信息和評估結(jié)果的自我調(diào)整的機(jī)制，讓客戶信息資料庫跟隨外部環(huán)境而隨時更新，才能滿足企業(yè)信用風(fēng)險管控的要求。

信用管控部門還應(yīng)該加強(qiáng)以下幾個方面的管理工作：不能滿足于最初搜集到的客戶信息，要不斷更新、檢查在庫業(yè)主的信用信息，對已經(jīng)建立起來的客戶資信檔案積極的進(jìn)行管理；另外，制定科學(xué)的信用評估指標(biāo)體系，并根據(jù)宏觀環(huán)境和行業(yè)狀況進(jìn)行更新，同時不斷學(xué)習(xí)科學(xué)的、適用的信用評估模型，增強(qiáng)客戶商業(yè)信用評估的準(zhǔn)確性。

（二）采用風(fēng)險轉(zhuǎn)移方式 我國跨國工程承包企業(yè)一般采用出口信用保險和國際保理的方式對應(yīng)收賬款壞賬風(fēng)險加以轉(zhuǎn)移。一般選擇中國出口信用保險公司投保，規(guī)避對外承包工程應(yīng)收賬款可能無法收回的風(fēng)險。與一般保險公司不同，中信保是國內(nèi)唯一提供出口信用保險服務(wù)的保險公司，它表面上是對由債務(wù)人原因?qū)е碌臒o法支付的工程款進(jìn)行承保，更為本質(zhì)的是為企業(yè)提供了風(fēng)險防范和損失賠償?shù)臋C(jī)制。風(fēng)險一旦轉(zhuǎn)化為損失，該損失不完全由企業(yè)承擔(dān)，出口信用保險公司將給予企業(yè)承包范圍內(nèi)大部分的經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償，企業(yè)虧損將大大減少。

此外，出口信用保險公司有更為專業(yè)的技術(shù)和人員，能夠幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)資源共享，提前風(fēng)險預(yù)警，能夠幫助企業(yè)提高風(fēng)控力度。國際保理是指對國際工程承包企業(yè)向保理商轉(zhuǎn)讓應(yīng)收賬款的業(yè)務(wù)活動。當(dāng)國際工程承包企業(yè)獲得業(yè)主確認(rèn)的工作量量單和工程款賬單，保理商買斷債權(quán)后，企業(yè)就能夠從保理商那里得到支付的工程款，提高了資金的回籠率和周轉(zhuǎn)率。由于債權(quán)的轉(zhuǎn)讓，使企業(yè)不再承擔(dān)由此債權(quán)產(chǎn)生的風(fēng)險，大大降低了企業(yè)債權(quán)管理費(fèi)用，還可以及時的進(jìn)行外匯的核銷和出口退稅手續(xù)，保證了工程正常施工所需的資金需求。

（三）制定應(yīng)收賬款管理制度 制度化的應(yīng)收賬款管理方法也是指導(dǎo)信用管控部門保證收款的必要條件之一，主要包含信用限額制度、內(nèi)部準(zhǔn)備金制度、賬齡分析方法、欠款催收制度等。信用管控部門根據(jù)信用評估模型的評級結(jié)論，確定該項工程對于業(yè)主是否采取商業(yè)信用工具，即是否給予授信。

若允許授信，確定對該客戶采用何種信用政策、給予多大的信用額度。企業(yè)在具備了客戶信用評估體系和在此基礎(chǔ)上制定的信用政策制度外，還應(yīng)該向銀行等金融機(jī)構(gòu)學(xué)習(xí)，在企業(yè)內(nèi)部設(shè)置準(zhǔn)備金制度。因?yàn)樵斐煽蛻暨`約的原因除了客戶自身的內(nèi)部原因，如財務(wù)危機(jī)等，還有不可抗的外部原因，不確定性極大。

當(dāng)企業(yè)客戶大量違約時，如果企業(yè)沒有一定的準(zhǔn)備金，就會造成資金鏈斷裂，資金流嚴(yán)重缺乏，企業(yè)將會面臨極大的破產(chǎn)風(fēng)險。賬齡分析雖然作為一個較為成熟的應(yīng)收賬款管理方法已經(jīng)被許多企業(yè)所用，但是在粗放式管理的工程承包企業(yè)中仍沒有作為一個日常管理的方法。賬齡分析能夠檢驗(yàn)企業(yè)信用管控工作的成效，信用管控部門將賬款逾期情況錄入客戶資信檔案中，一方面可以對其進(jìn)行及時催收，對應(yīng)收賬款進(jìn)行跟蹤管理，另一方面作為以后合作授信額度的考慮因素。

通過對國際工程承包企業(yè)商業(yè)信用風(fēng)險的成因的分析，了解到應(yīng)收賬款回收風(fēng)險不斷增加的根本原因?qū)嶋H上是企業(yè)內(nèi)部信用風(fēng)險管理的不到位。因此，國際工程承包企業(yè)內(nèi)部首先應(yīng)設(shè)立獨(dú)立的信用管控部門，這樣才能解決業(yè)務(wù)部門、施工部門、財務(wù)部門在賒銷中分工不清、受利益驅(qū)使而忽視風(fēng)險的現(xiàn)象。其次，應(yīng)針對應(yīng)收賬款進(jìn)行事前控制，國際工程承包企業(yè)必須采用系統(tǒng)的、規(guī)范的作法來構(gòu)建客戶資信資料庫。再次，在客戶信用評估的基礎(chǔ)上建立科學(xué)的信用風(fēng)險管理制度和應(yīng)收賬款管理方法，保證企業(yè)在達(dá)到利潤最大化的同時風(fēng)險最小，并且在業(yè)主違約的情況下不會因現(xiàn)金流不足而被迫破產(chǎn)。建立有效的信用風(fēng)險管控機(jī)制，才能使國際工程承包企業(yè)降低信用風(fēng)險，增加商業(yè)信用利用程度，幫助企業(yè)現(xiàn)金健康快速流轉(zhuǎn)。

參考文獻(xiàn)：

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[3]戴彬：《商業(yè)信用風(fēng)險管理績效影響因素的實(shí)證分析》，《四川理工學(xué)院學(xué)報》2012年第27期。

第2篇

【關(guān)鍵詞】集團(tuán)企業(yè)；信用風(fēng)險；傳染路徑；管控策略

信用風(fēng)險又稱違約風(fēng)險，是指借款人、證券發(fā)行人或交易對方因種種原因，不愿或無力履行合同條件而構(gòu)成違約，致使銀行、投資者或交易對方遭受損失的可能性。債券違約是信用風(fēng)險的主要表現(xiàn)形式。2018年以來，受金融去杠桿、宏觀經(jīng)濟(jì)增速下行、債券集中兌付等多方面影響，我國債券市場累計違約債券金額達(dá)1176.51億元，這使得企業(yè)信用風(fēng)險持續(xù)上升。集團(tuán)企業(yè)是具有一定規(guī)模的企業(yè)聯(lián)合體，其存在規(guī)模大、產(chǎn)業(yè)鏈長、多元化經(jīng)營、金字塔結(jié)構(gòu)等特征（納鵬杰等，2017）。集團(tuán)內(nèi)部股權(quán)關(guān)系復(fù)雜，通過資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、關(guān)聯(lián)擔(dān)保、關(guān)聯(lián)交易等形成了內(nèi)部資本市場，其信用風(fēng)險表現(xiàn)出明顯的“傳染性”（李麗、周宗放，2015），產(chǎn)生了信用風(fēng)險傳染現(xiàn)象（周利國等，2019）。因此，本文基于傳染病模型，結(jié)合我國肺炎疫情防控經(jīng)驗(yàn)，運(yùn)用案例研究的方法，分析了集團(tuán)企業(yè)信用風(fēng)險傳染的路徑及管控策略。

一、文獻(xiàn)綜述

已有研究集中考察信用風(fēng)險傳染的原因、路徑及其效應(yīng)。國外文獻(xiàn)中，Davis&Lo（2001）率先研究信用風(fēng)險傳染，發(fā)現(xiàn)某一債務(wù)人違約將導(dǎo)致其他債務(wù)人違約的概率增加；Jarrow&Yu（2001）在企業(yè)違約強(qiáng)度模型中引入信用風(fēng)險傳染；Khanna&Yafeh（2005）指出集團(tuán)內(nèi)風(fēng)險傳染由管理控制產(chǎn)生；Brune&Liu（2011）認(rèn)為違約事件不僅會影響投資者的信用風(fēng)險感知，而且會增強(qiáng)信用風(fēng)險的傳染性；Hatchett&Kuehn（2009）發(fā)現(xiàn)信用風(fēng)險傳染效應(yīng)與宏觀環(huán)境負(fù)相關(guān)，外部宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境越不景氣，信用傳染效應(yīng)越強(qiáng)；Jorion&Zhang（2009）實(shí)證研究表明信息不對稱會導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)主體間信用風(fēng)險傳染；Li&Sui（2016）研究發(fā)現(xiàn)集團(tuán)成員企業(yè)間互相擔(dān)保是信用風(fēng)險傳染的主要渠道；Chakrabarty&Zhang（2012）利用交易數(shù)量、交易規(guī)模和流動性條件等微觀市場結(jié)構(gòu)變量，考察風(fēng)險傳染效應(yīng)的負(fù)面后果；Thumer&Poledna（2013）發(fā)現(xiàn)某一債務(wù)人發(fā)生實(shí)際債務(wù)違約后，與之存在關(guān)聯(lián)的債務(wù)人發(fā)生債務(wù)違約的概率也會提高。國內(nèi)文獻(xiàn)中，陳林和周宗放（2010）發(fā)現(xiàn)關(guān)聯(lián)企業(yè)違約相關(guān)性與母公司持有股權(quán)比例正相關(guān)；肖珉等（2011）發(fā)現(xiàn)不恰當(dāng)?shù)年P(guān)聯(lián)交易會直接或間接提高集團(tuán)內(nèi)部信用風(fēng)險；黃賢環(huán)和吳秋生（2017）認(rèn)為集團(tuán)內(nèi)關(guān)聯(lián)企業(yè)發(fā)生風(fēng)險傳染最主要原因是存在各種內(nèi)部交易；錢茜等（2019）發(fā)現(xiàn)風(fēng)險信息傳播對信用風(fēng)險傳染有重要影響；徐凱等（2020）發(fā)現(xiàn)存在關(guān)聯(lián)的風(fēng)險信息對信用風(fēng)險傳染影響較大；李麗和周宗放（2015）研究表明信用風(fēng)險傳染強(qiáng)度與母公司債務(wù)優(yōu)先償還次序無關(guān)，而與子公司債務(wù)優(yōu)先償還次序有關(guān)；李光榮等（2020）分析供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險特征，提出信用風(fēng)險管控對策；納鵬杰等（2017）發(fā)現(xiàn)當(dāng)集團(tuán)內(nèi)某一上市公司風(fēng)險增加時，次年集團(tuán)成員上市公司風(fēng)險會上升，關(guān)聯(lián)交易、擔(dān)保、債務(wù)是集團(tuán)內(nèi)風(fēng)險傳染的重要路徑；張春強(qiáng)等（2019）研究表明信用風(fēng)險經(jīng)行業(yè)傳染后在一級市場具有定價效應(yīng)，勞動密集與產(chǎn)能過剩行業(yè)的風(fēng)險傳染效應(yīng)更強(qiáng)；寧博等（2020）則發(fā)現(xiàn)市場出現(xiàn)信用債違約后，同城市非違約民營企業(yè)會進(jìn)行更多向上真實(shí)盈余管理；周利國等（2019）指出信用風(fēng)險在企業(yè)集團(tuán)成員企業(yè)間存在傳染效應(yīng)，這種效應(yīng)呈現(xiàn)出動態(tài)特征；張金林和李健（2020）發(fā)現(xiàn)異質(zhì)性個體信用風(fēng)險具有較強(qiáng)傳染性，高密度、低中心型企業(yè)集團(tuán)網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)放大風(fēng)險傳染效應(yīng)。與已有文獻(xiàn)一樣，本文聚焦集團(tuán)企業(yè)信用風(fēng)險傳染路徑，探討風(fēng)險傳染管控策略。然而，已有文獻(xiàn)集中于管理科學(xué)領(lǐng)域，大多運(yùn)用結(jié)構(gòu)模型、數(shù)值仿真、演化博弈等方法。納鵬杰等（2017）率先運(yùn)用集團(tuán)控股上市公司數(shù)據(jù)，實(shí)證檢驗(yàn)了風(fēng)險傳染效應(yīng)，使研究范圍拓展到會計領(lǐng)域。此后，關(guān)于信用風(fēng)險傳染的實(shí)證研究逐步增加，但仍然鮮有案例研究。因此，本文首要貢獻(xiàn)在于豐富了研究方法。其次，已有文獻(xiàn)雖然認(rèn)識到信用風(fēng)險具有傳染性，但鮮有研究將信用風(fēng)險傳染和疾病傳染聯(lián)系起來。進(jìn)一步的，我國成功的肺炎疫情防控經(jīng)驗(yàn)對企業(yè)經(jīng)營管理是否具有啟示價值，仍未得到足夠關(guān)注。因此，本文的貢獻(xiàn)還在于運(yùn)用傳染病模型并結(jié)合肺炎疫情防控經(jīng)驗(yàn)拓展信用風(fēng)險傳染的研究視角。

二、理論分析

（一）信用風(fēng)險傳染路徑

傳染病模型的基本原理是：病原體從傳染源排出并侵入新的易感宿主，突破其免疫機(jī)能并在一定部位生長繁殖，從而引起不同程度的感染，具體包括病原體產(chǎn)生、傳播、蔓延三個階段。其中，傳播途徑又可分為直接接觸傳播、非直接接觸傳播及垂直傳播。直接接觸傳播指傳染源與易感者直接接觸，未經(jīng)任何外界因素造成的傳播；非直接接觸傳播指易感者并未與感染源直接接觸，病原體通過其它媒介侵入易感者，如飛沫傳播；垂直接觸傳播指孕婦與胎兒之間傳播。集團(tuán)企業(yè)內(nèi)部信用風(fēng)險傳染路徑（見圖1）與傳染病模型高度吻合。致險因素類似病原體，其不斷積累導(dǎo)致施險企業(yè)產(chǎn)生信用風(fēng)險，通過直接接觸、非直接接觸、垂直接觸傳播，最終將信用風(fēng)險蔓延至受險企業(yè)。“疫情”加劇施險企業(yè)信用風(fēng)險，導(dǎo)致其傳染性增強(qiáng)，擴(kuò)大集團(tuán)內(nèi)部企業(yè)信用風(fēng)險暴露范圍。

（二）信用風(fēng)險傳染管控策略

我國的疫情防控經(jīng)驗(yàn)有“三項原則”：控制傳染源、切斷傳播途徑、保護(hù)易感人群。控制傳染源，就是要做到“早發(fā)現(xiàn)、早診斷、早隔離、早治療”；切斷傳播途徑，就是要實(shí)施聯(lián)防聯(lián)控，做好消毒通風(fēng)、體溫檢測，倡導(dǎo)“戴口罩、勤洗手、少聚焦”；保護(hù)易感人群，就是要鼓勵加強(qiáng)體育鍛煉，針對重點(diǎn)人群與重點(diǎn)場所升級防控措施。集團(tuán)企業(yè)信用風(fēng)險傳染的管控策略（見圖2）與疫情防控機(jī)制邏輯相似，具體包括控制施險企業(yè)、切斷傳染路徑、保護(hù)受險企業(yè)，結(jié)合信用風(fēng)險傳染特點(diǎn)，確定具體的風(fēng)險管控措施。

三、案例背景

（一）海航集團(tuán)簡介

海航集團(tuán)于1989年成立，經(jīng)過30多年的高速發(fā)展，海航集團(tuán)已從單一的航空運(yùn)輸企業(yè)發(fā)展為跨國集團(tuán)企業(yè)。2017年6月，國家推動海外投資限制政策實(shí)施，海航集團(tuán)海外投資陷入中斷，其開始依靠變賣資產(chǎn)、債務(wù)重組等手段填補(bǔ)債務(wù)。2020年2月29日，海南省政府牽頭的聯(lián)合工作組進(jìn)駐海航集團(tuán)，全面協(xié)助、全力推進(jìn)集團(tuán)整體風(fēng)險處置。2021年1月29日，海航集團(tuán)破產(chǎn)公告，正式宣布進(jìn)行破產(chǎn)重整。至此，歷時1年的風(fēng)險處置工作宣告結(jié)束，海航集團(tuán)踏上拯救與重生的道路。海航集團(tuán)自創(chuàng)立至今，通過大規(guī)模并購擴(kuò)張并購，成為了一家以航空旅游、現(xiàn)代物流和現(xiàn)代金融服務(wù)為三大支柱的服務(wù)產(chǎn)業(yè)綜合運(yùn)營商，覆蓋航空、物流、金融、旅游、置業(yè)、商業(yè)、機(jī)場管理和其他相關(guān)產(chǎn)業(yè)。“肺炎疫情”對海航集團(tuán)造成了巨大沖擊，特別是航空產(chǎn)業(yè)損失慘重。2020年上半年，海航集團(tuán)旗下海航控股公司營業(yè)收入117.12億元，同比下降66.57%，實(shí)現(xiàn)凈利潤-125.41億元，同比下降2214.81%，預(yù)計全年凈利潤預(yù)虧580億至650億元，海南航空面臨巨大的信用風(fēng)險。同時，海航集團(tuán)內(nèi)部龐大的資本市場，如資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、關(guān)聯(lián)交易、關(guān)聯(lián)擔(dān)保等，為信用風(fēng)險的蔓延提供了良好的條件，集團(tuán)整體的信用風(fēng)險處于上升趨勢。

（二）信用風(fēng)險的產(chǎn)生與蔓延

巨額的短期債務(wù)是海航集團(tuán)信用風(fēng)險產(chǎn)生的“導(dǎo)火索”。2017年，海航集團(tuán)的短期債務(wù)高達(dá)1852億元，長期債務(wù)高達(dá)3828億元。僅2017年上半年，海航集團(tuán)支付的利息就高達(dá)156億元，同比增長超過100%。盡管大規(guī)模剝離其他板塊業(yè)務(wù)，處置相關(guān)非主業(yè)資產(chǎn)，海航集團(tuán)的流動性危機(jī)仍未得到有效緩解。2019年7月，高達(dá)164億元的“16海航02”債券構(gòu)成實(shí)質(zhì)性違約，這表明短期債務(wù)造成的流動性風(fēng)險是海航集團(tuán)信用風(fēng)險主要來源。航空產(chǎn)業(yè)是海航集團(tuán)重要的“造血”板塊，然而海南航空背負(fù)巨額債務(wù)，資金鏈岌岌可危，“肺炎疫情”的沖擊進(jìn)一步加劇了其信用風(fēng)險。2020年，海南航空若干借款、融資租賃款和資產(chǎn)證券化項目均未按照協(xié)議約定按時償還，累計未償本息共計約268.4億元。各類借款逾期行為觸發(fā)違約條款，銀行、債權(quán)人等有權(quán)要求公司償還的借款、融資租賃款、債券本息等共計971.89億元。事實(shí)表明，信用風(fēng)險在海航集團(tuán)內(nèi)部不斷蔓延。2017-2018年，海航集團(tuán)到了“千億債務(wù)集中到期，流動性困難利劍高懸”的地步，董事長陳峰直言“償債壓力巨大”。為了衡量信用風(fēng)險程度，本文借鑒陳庭強(qiáng)和何建敏（2014）的研究，選取平均利息保障倍數(shù)指標(biāo)進(jìn)行計算。計算結(jié)果顯示，海航集團(tuán)平均利息保障倍數(shù)呈顯著下降趨勢，從2017年6月的2.95下降至2019年12月的1.22，海航集團(tuán)信用風(fēng)險不斷惡化。2020年突如其來的“肺炎疫情”加劇了海航集團(tuán)信用風(fēng)險的蔓延，使其利息保障倍數(shù)平均值甚至降為負(fù)值，為-0.16。收入下滑、資金短缺、債務(wù)到期，種種因素使得海航集團(tuán)信用風(fēng)險不斷加劇，集團(tuán)內(nèi)穩(wěn)健發(fā)展的公司也難免陷入困境，從而凸顯出信用風(fēng)險蔓延的嚴(yán)重性。

四、案例分析

（一）海航集團(tuán)信用風(fēng)險傳染路徑

1.直接接觸傳播資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓。如表1所示，海航集團(tuán)內(nèi)部的資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓主要涉及海航控股、供銷大集、海航基礎(chǔ)、渤海租賃四家上市公司。其中，海航控股、渤海租賃與其關(guān)聯(lián)方之間資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓交易較為頻繁。海航控股主要向關(guān)聯(lián)方轉(zhuǎn)讓飛機(jī)、發(fā)動機(jī)等資產(chǎn)，渤海租賃主要是向關(guān)聯(lián)方轉(zhuǎn)讓租賃資產(chǎn)收益權(quán)。由于內(nèi)部資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓交易金額較大，關(guān)聯(lián)方承擔(dān)著較大的現(xiàn)金支付壓力，可能誘發(fā)其流動性危機(jī)。由此可見，內(nèi)部資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓是信用風(fēng)險直接接觸傳播的重要途徑。關(guān)聯(lián)交易。如表2所示，海航集團(tuán)內(nèi)部關(guān)聯(lián)交易主要是租賃業(yè)務(wù)，涉及海航控股、供銷大集、凱撒旅業(yè)、海航科技、渤海租賃五家公司。其中，海航控股、渤海租賃與其關(guān)聯(lián)方之間的交易較為頻繁，租賃業(yè)務(wù)交易金額也呈現(xiàn)逐年上升的趨勢。海航控股2019年關(guān)聯(lián)租賃交易較2016年增長79.91%；渤海租賃2019年關(guān)聯(lián)租賃較2016年增長160%。渤海租賃的關(guān)聯(lián)出租交易金額非常大，究其原因，主要是為了緩解海航集團(tuán)整體流動性壓力。渤海租賃通過向集團(tuán)內(nèi)部關(guān)聯(lián)方提供較寬松的信用政策，減輕其資金周轉(zhuǎn)困難。然而，關(guān)聯(lián)方往往在接受租賃服務(wù)后推遲付款，導(dǎo)致渤海租賃現(xiàn)金流陷入困境，資產(chǎn)萎縮，壞賬風(fēng)險不斷上升。由此可見，關(guān)聯(lián)租賃交易是信用風(fēng)險直接接觸傳播的重要途徑。關(guān)聯(lián)擔(dān)保。如表3所示，海航集團(tuán)的內(nèi)部關(guān)聯(lián)擔(dān)保主要涉及海航控股、供銷大集、海航基礎(chǔ)、海航科技、渤海租賃五家公司，各公司為關(guān)聯(lián)交易方提供的擔(dān)保金額普遍低于其接受擔(dān)保金額。例如，海航控股2018年接受擔(dān)保金額544.86億元，是提供擔(dān)保金額164.31億元3倍多，可見差距之大。盡管接受擔(dān)保一定程度上能夠增強(qiáng)被擔(dān)保單位的授信額度，幫助其獲得更多外部借款，增強(qiáng)資本市場融資能力，但是一旦被擔(dān)保公司無法按時償還債務(wù)，擔(dān)保公司必須承擔(dān)代償義務(wù)，這會導(dǎo)致?lián)９鞠萑肓鲃有晕C(jī)，從而誘發(fā)信用風(fēng)險傳染。海航控股作為集團(tuán)內(nèi)部核心公司，其接受擔(dān)保的金額也較大。由于航空業(yè)務(wù)遭受“肺炎疫情”重創(chuàng)，海航控股的償債能力不斷下降，勢必影響為其擔(dān)保的關(guān)聯(lián)方，導(dǎo)致信用風(fēng)險傳播。由此可見，關(guān)聯(lián)擔(dān)保也是信用風(fēng)險直接接觸傳播的重要途徑。2.非直接接觸傳播相較直接接觸傳播較為明確的傳染路徑，非直接接觸傳播則存在較多不確定。由于集團(tuán)是一個利益共同體，享有共同的聲譽(yù)，因此負(fù)面聲譽(yù)和恐慌情緒可能是信用風(fēng)險非直接接觸傳播的重要途徑。當(dāng)集團(tuán)內(nèi)某一公司陷入信用危機(jī)，一方面會直接影響集團(tuán)內(nèi)其他公司的聲譽(yù)，另一方面也會使其利益相關(guān)者產(chǎn)生恐慌情緒。這種負(fù)面聲譽(yù)和恐慌情緒積累傳播，可能使集團(tuán)內(nèi)部公司信用風(fēng)險不斷上升。海航集團(tuán)面臨著聲譽(yù)危機(jī)，特別是受肺炎疫情的沖擊，變得更加嚴(yán)峻。2020年1月，海南航空緩發(fā)M5級別及以上干部所有工資，一線員工輪休期間不發(fā)放薪酬，并解雇了一批外籍飛行員；渤海租賃出售21架飛機(jī)，總價51億元。緊接著2月，海南省人民政府成立“海南省海航集團(tuán)聯(lián)合工作組”入駐海航集團(tuán)，目的是徹底摸清海航債務(wù)狀況，推進(jìn)更有效的救助和重整方案。海航集團(tuán)被“接管”“分拆”的傳言充斥各類媒體。海航集團(tuán)債務(wù)問題由來已久，2015年其資產(chǎn)負(fù)債率便接近80%，此后雖然有所下降，但仍處于較高水平。一方面，海航集團(tuán)不斷加劇的信用風(fēng)險降低了其整體聲譽(yù)，不利于內(nèi)部成員公司市場交易；另一方面，負(fù)面聲譽(yù)不斷積累，導(dǎo)致銀行降低信用評級、收緊信貸政策，使得部分公司陷入融資難、融資貴的困境，進(jìn)而導(dǎo)致流動性危機(jī)。此外，隨著各類負(fù)面輿論在電視、報紙、自媒體、社交網(wǎng)絡(luò)等的不斷擴(kuò)散，使集團(tuán)的員工、客戶、供應(yīng)商等利益相關(guān)者產(chǎn)生了巨大恐慌，他們不僅失去信心而且試圖撤離，這進(jìn)一步加速了信用危機(jī)的蔓延。3.垂直接觸傳播垂直接觸傳播類似于“母嬰傳播”，其傳染路徑相對明確，即通過股權(quán)控制關(guān)系，信用風(fēng)險由母公司傳染給子公司，或者由子公司傳染給母公司。其主要原因在于母子公司之間具有相似的發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營模式，兩者聯(lián)系緊密，一方遭遇信用風(fēng)險，勢必傳染給另一方。在海航集團(tuán)中，渤海租賃的控股股東為海航資本，海航集團(tuán)又是100%控股海航資本。渤海租賃采取與海航集團(tuán)相似的發(fā)展戰(zhàn)略，不斷實(shí)施大規(guī)模并購。2012年，渤海租賃收購香港航空租賃68.78%的股權(quán)，隨后又并購全球第六大集裝箱租賃公司SeacoSRL和第集裝箱租賃公司Cronos。2016年開始，渤海租賃進(jìn)入保險和證券領(lǐng)域，向多元金融控股平臺方向發(fā)展。在持續(xù)融資、并購、再融資的模式下，渤海租賃債務(wù)不斷增加，流動性風(fēng)險不斷上升。2020年，受肺炎疫情的沖擊，“19渤海租賃SCP002”債券本息兌付存在不確定。此外，渤海租賃歸屬母公司的凈利潤同比增長率由-18.9%下降至-69.97%。由此可見，渤海租賃與海航集團(tuán)類似的發(fā)展戰(zhàn)略與經(jīng)營模式，不僅是信用風(fēng)險傳染的基礎(chǔ)，也是集團(tuán)內(nèi)部信用風(fēng)險擴(kuò)散蔓延的重要途徑。

（二）海航集團(tuán)信用風(fēng)險傳染管控

1.控制施險企業(yè)第一，優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)。海南航空本身債務(wù)比例較高，加上“肺炎疫情”沖擊，利潤縮減、資金短缺，信用風(fēng)險急劇上升。針對施險企業(yè)海南航空，應(yīng)該合理安排融資結(jié)構(gòu)，探索不同資金來源組合，拓寬公司融資渠道，最大程度降低債務(wù)融資風(fēng)險。第二，創(chuàng)新運(yùn)營模式，主要致力于拓展混合運(yùn)營模式，采取高密度布局、低營銷成本、低管理成本、低票價，減少座位空間、降低座位成本等方式，有效控制運(yùn)營成本費(fèi)用，緩解運(yùn)營壓力。同時，通過對現(xiàn)有航空價格、服務(wù)流程優(yōu)化改造，持續(xù)匹配旅客消費(fèi)需求。第三，調(diào)整租賃安排。為避免租賃政策改變導(dǎo)致營業(yè)成本上升，應(yīng)當(dāng)探索新租賃方式，加強(qiáng)對租賃準(zhǔn)則的解讀，尋找降低公司風(fēng)險的最優(yōu)解決方案，如混合租賃、杠桿租賃等方式。此外，在不違背租賃準(zhǔn)則的要求下，也可以簽署期限短于一年的租賃方式，可以根據(jù)現(xiàn)有合同測算新舊租賃政策對財務(wù)報表的影響程度，選擇最有利于公司發(fā)展的租賃手段。2.切斷傳播途徑第一，合理控制關(guān)聯(lián)程度。集團(tuán)最終控制方應(yīng)當(dāng)全面梳理內(nèi)部關(guān)聯(lián)關(guān)系，合理把控關(guān)聯(lián)程度，采用合適組織架構(gòu)，避免集團(tuán)內(nèi)部企業(yè)由于過度緊密關(guān)聯(lián)交易，導(dǎo)致信用風(fēng)險加速蔓延。此外，集團(tuán)還應(yīng)加強(qiáng)非上市企業(yè)融資能力，減少依靠內(nèi)部關(guān)聯(lián)交易輸血來支撐資金運(yùn)轉(zhuǎn)。第二，加速回歸核心產(chǎn)業(yè)。集團(tuán)企業(yè)過高的多元化程度，為信用風(fēng)險傳染創(chuàng)造更多途徑。應(yīng)當(dāng)適時調(diào)整發(fā)展戰(zhàn)略，從過度多元化到適度“歸核化”，聚焦主業(yè)，建立集團(tuán)企業(yè)核心競爭力，避免盲目投資行為。此外，適當(dāng)出售部分難以管理且與航空業(yè)不相關(guān)的資產(chǎn)回籠現(xiàn)金。第三，有效減輕外界恐慌。外部利益相關(guān)者產(chǎn)生的恐慌情緒可能會使集團(tuán)企業(yè)內(nèi)部信用風(fēng)險傳播速度加快。要有效控制集團(tuán)風(fēng)險產(chǎn)生與蔓延，從根源上減少外部各種負(fù)面輿論，改善集團(tuán)整體外部形象與聲譽(yù)。3.保護(hù)受險企業(yè)第一，建立集團(tuán)信用風(fēng)險預(yù)警機(jī)制。第一步是審視內(nèi)部環(huán)境，重點(diǎn)關(guān)注其風(fēng)險閾值，即信用風(fēng)險防御能力；第二步是識別信用風(fēng)險，重點(diǎn)關(guān)注其可能的來源；第三步是衡量和評估致險因素的傳染性，重點(diǎn)關(guān)注各類關(guān)聯(lián)交易、負(fù)面聲譽(yù)與恐慌情緒以及相似戰(zhàn)略與經(jīng)營模式造成的不利影響；第四步是制定應(yīng)對措施，綜合考慮成本和效益，采取包括風(fēng)險回避、風(fēng)險分擔(dān)、風(fēng)險降低以及風(fēng)險承受等緩解信用風(fēng)險傳染；第五步是監(jiān)控信用風(fēng)險傳染效應(yīng)，建立有效的風(fēng)險傳染監(jiān)控體系，確保各項流程得到落實(shí)。第二，發(fā)揮產(chǎn)業(yè)協(xié)同效應(yīng)。海航集團(tuán)應(yīng)當(dāng)發(fā)揮航空、旅游、物流等板塊的協(xié)同效應(yīng)。建議將航空機(jī)場基礎(chǔ)設(shè)施整合并入航空板塊，將傳統(tǒng)旅游與IT及互聯(lián)網(wǎng)等深入融合，將傳統(tǒng)物流與電商等產(chǎn)業(yè)有機(jī)結(jié)合。要注重IT產(chǎn)業(yè)發(fā)展，將IT產(chǎn)業(yè)與航空、物流、旅游等板塊有效對接，提供差異化的產(chǎn)品與服務(wù)，提升核心競爭力。要形成航空板塊為核心的產(chǎn)業(yè)布局，除實(shí)業(yè)板塊中非機(jī)建產(chǎn)業(yè)和資本板塊外，其余均可與航空板塊整合。通過發(fā)揮集團(tuán)不同產(chǎn)業(yè)的協(xié)同效應(yīng)，提高資源配置效率，增強(qiáng)公司風(fēng)險抵御能力。

五、結(jié)論與建議

第3篇

一、商業(yè)銀行進(jìn)行風(fēng)險管控的必要性

商業(yè)銀行風(fēng)險主要是信用風(fēng)險,加大其風(fēng)險管控力度是關(guān)鍵所在。在穩(wěn)健的經(jīng)濟(jì)政策下,銀監(jiān)會雖然公布商業(yè)銀行劣質(zhì)貸款在不斷減少,然而涉及“股改剝離”政策的施行,到2010年二季度末,商業(yè)銀行劣質(zhì)貸款高達(dá)2.3萬億元,劣質(zhì)率高達(dá)24%。根據(jù)財政在區(qū)域性金融平臺的投資項目中,供過于求的企業(yè)較多,房地產(chǎn)項目是其中之一,這一現(xiàn)象導(dǎo)致劣質(zhì)貸款數(shù)額居高不下。以上現(xiàn)狀表明,商業(yè)銀行在面對只增不減的貸款問題時,需要加強(qiáng)風(fēng)險管控,選擇較為穩(wěn)健的道路。

二、國內(nèi)商業(yè)銀行信用風(fēng)險管控體制不完善

1.尚未形成正確的信用風(fēng)險管理理念

首先,國內(nèi)商業(yè)銀行工作人員對信貸風(fēng)險管控認(rèn)知不足,一味追求業(yè)績,不注重資產(chǎn)質(zhì)量和盈利水平,這無疑給銀行帶來無形壓力。另外,他們只著眼于短期盈利,忽視了未來商機(jī)。最后,信貸風(fēng)險管控理念在實(shí)際執(zhí)行過程中,并未在商業(yè)銀行整個人才體系中全面施行,導(dǎo)致工作人員誤入歧途。

2.缺乏信用風(fēng)險管理專業(yè)人才

商業(yè)銀行工作人員總體綜合素質(zhì)偏低:社會經(jīng)驗(yàn)不足、法律知識欠缺、業(yè)務(wù)方式不當(dāng)、沒有管理分析能力。在工作過程中,工作人員責(zé)任感較低,未根據(jù)貸款要素對貸款人進(jìn)行嚴(yán)格審核,缺乏及時處理并調(diào)整貸款類別的積極性,沒有核實(shí)貸款要素是否如實(shí)填制。基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的不統(tǒng)一和不準(zhǔn)確嚴(yán)重阻礙商業(yè)銀行的信用風(fēng)險管制水平提高,即使是簡單的分析工具也會導(dǎo)致數(shù)據(jù)出現(xiàn)質(zhì)量問題,從而造成結(jié)果信任度低。也就無法建立各種信用風(fēng)險管理模型,無法把先進(jìn)的信用風(fēng)險管理技術(shù)運(yùn)用到銀行實(shí)際的信用風(fēng)險管制中去。信用風(fēng)險量度模型和技術(shù)落后是造成專業(yè)人才稀少的根本原因。

3.商業(yè)銀行信用風(fēng)險評估體系不完善

首先,我國商業(yè)銀行法人構(gòu)架不穩(wěn),董事會和監(jiān)事會權(quán)利過于集中,不能相互制衡;其次,風(fēng)險管制沒有完善的規(guī)章制度,影響風(fēng)險管控的效果;最后是銀行內(nèi)部稽核部門沒有獨(dú)立性。我國推行貸款風(fēng)險分為五大類,但存在很大缺陷:(1)主觀性思維比較嚴(yán)重,貸款界限模糊,結(jié)果不一致;(2)對資產(chǎn)質(zhì)量惡化的預(yù)估能力較低;(3)分類結(jié)果是粗線條分類;(4)利用帶塊五級分類計提貸款準(zhǔn)備不能遮蓋銀行的信用風(fēng)險;(5)五級分類不能區(qū)分借款人風(fēng)險和債務(wù)風(fēng)險。我國商業(yè)銀行信用緩釋方式單一不能夠分散風(fēng)險,各商業(yè)銀行在抵質(zhì)押率、后續(xù)風(fēng)險管理、信息系統(tǒng)創(chuàng)建等方面存在較大差異。全國尚未實(shí)施統(tǒng)一風(fēng)險要素調(diào)整規(guī)定,我國拍賣市場不完善,質(zhì)押品處理難度高,銀行不僅僅承擔(dān)借款人的信用風(fēng)險,更是作為擔(dān)保人承擔(dān)責(zé)任。

三、加強(qiáng)我國商業(yè)銀行信用風(fēng)險管理的建議

1.樹立全面控制信用風(fēng)險管理理念

在完善風(fēng)險認(rèn)知程度這一方面,不僅需要全面控制管理,還要注重部門全體人員的參與意識,強(qiáng)化董事會、高級管理層和操作執(zhí)行者的監(jiān)管問責(zé)制度以及參與意識,以此達(dá)到增強(qiáng)內(nèi)部評級體制治理有效性的目的,強(qiáng)化內(nèi)部控制的目標(biāo)。銀行把分離且落后的業(yè)務(wù)同互聯(lián)網(wǎng)結(jié)合,加強(qiáng)內(nèi)部監(jiān)管力度。銀行需要規(guī)范員工業(yè)務(wù)操作,合理設(shè)計監(jiān)管制度。杜絕銀行內(nèi)部犯罪,明確職能權(quán)利和責(zé)任。銀行需要加強(qiáng)獎懲力度和監(jiān)管考核,以此強(qiáng)化員工在工作中的執(zhí)行力度。

2.吸收優(yōu)秀的風(fēng)險管理人才,培養(yǎng)專門的風(fēng)險管理團(tuán)隊

銀行利用相關(guān)待遇政策吸引優(yōu)秀管理人才,并且調(diào)整團(tuán)隊構(gòu)造,讓團(tuán)隊整體素質(zhì)得到提升,善于發(fā)現(xiàn)工作人員特長并且給予合適的崗位。與此同時,銀行需定期對員工進(jìn)行培訓(xùn)考核,使其技術(shù)和體制能夠跟上時展步伐,更加不容忽視的是對員工風(fēng)險意識和專業(yè)道德素質(zhì)訓(xùn)練,以此保持體制的先進(jìn)性和實(shí)用性。銀行便能讓整個人才系統(tǒng)隨時保持在最優(yōu)狀態(tài),員工素質(zhì)得以提升,以此來降低信貸風(fēng)險強(qiáng)度。

3.建立科學(xué)的風(fēng)險管理機(jī)制和方法

銀行內(nèi)部創(chuàng)建獨(dú)立的審核部門,在貸款之后進(jìn)行跟進(jìn)工作,不定時對信貸等級進(jìn)行復(fù)核,調(diào)整信用等級,還必須保持這個部門的獨(dú)立性。除此之外,還需加強(qiáng)信息的管理,引入先進(jìn)的度量模型和內(nèi)部評級法。銀行需要規(guī)范員工的業(yè)務(wù)操作能力,按流程辦事,把獎懲制度完善化,加強(qiáng)監(jiān)督體制,銀行還要善于和銀監(jiān)會互相配合,落實(shí)相關(guān)經(jīng)濟(jì)政策。

健全風(fēng)險預(yù)防機(jī)制上,商業(yè)銀行把可以通過相關(guān)操作作為預(yù)防基礎(chǔ),建立內(nèi)容詳細(xì)、真實(shí)、完整的體制,并且對風(fēng)險進(jìn)行分析、測量、監(jiān)管,及時采取強(qiáng)有力的方式解決問題。還要把風(fēng)險預(yù)防體制同其他方式進(jìn)行對比。我國商業(yè)銀行風(fēng)險主要依靠動態(tài)信息、整體化、準(zhǔn)確性內(nèi)部系統(tǒng)進(jìn)行測評,工作人員還需結(jié)合預(yù)防機(jī)制增強(qiáng)防火墻的功能。