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《保險職業(yè)學(xué)院學(xué)報》2015年第一期
一、國內(nèi)財產(chǎn)保險市場經(jīng)營形勢分析
(一)渠道產(chǎn)能貢獻明顯中國財險年報分析資料顯示，人保財險在2013年通過拓寬業(yè)務(wù)渠道，健全差異化渠道經(jīng)營模式，加大對傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的挖掘力度，探索開發(fā)新型業(yè)務(wù)，大力提升服務(wù)水平，實現(xiàn)了信用保證險等業(yè)務(wù)的快速增長。而平安產(chǎn)險通過交叉銷售和電話銷售，保費收入同比增長了17．2%，渠道貢獻占比達44．0%。中國太保年報顯示，2013年太平洋產(chǎn)險通過電銷和網(wǎng)銷實現(xiàn)保費收入同比增長30.6%，通過交叉業(yè)務(wù)實現(xiàn)保費收入同比增長20.9%。該公司費用率下降受益于電銷、網(wǎng)銷及交叉銷售占比提升至20．4%。發(fā)展新興渠道，逐步釋放渠道產(chǎn)能，已成為降低承保費用率的重要方式。
(二)投資收益助推了利潤增長2013年財險公司投資收益支撐了財險市場的盈利格局。幾大家上市公司不同程度實現(xiàn)了利潤，主要得力于投資收益的提升和影響。人保財險的投資收益為96．7億元，同比增長28．25%。其投資收益的增長，得益于繼續(xù)加大固定收益類投資資產(chǎn)配置，加大對高資質(zhì)、高收益信用品種債券的配置，把握市場機會，適時降低權(quán)益類投資占比，并在嚴控風(fēng)險的前提下積極開展債權(quán)計劃、股權(quán)投資等創(chuàng)新類投資。平安公司產(chǎn)險業(yè)務(wù)凈投資增長的主要原因，是保費增長致使投資資產(chǎn)規(guī)模增長，固定到期日投資利息收入相應(yīng)增加。而且該公司瞄準(zhǔn)2013年資本市場波動帶來的投資機會，優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，產(chǎn)險業(yè)務(wù)凈投資收益在扭轉(zhuǎn)2012年的－10.25億元基礎(chǔ)上，實現(xiàn)增長1．00億元;這使得公司總投資收益由2012年的29．68億元增至2013年的56．71億元，總投資收益率由2012年的3.3%上升至2013年的5．4%。太平洋產(chǎn)險2013年投資收益為33．68億元，同比增長44．7%。其投資收益的改善一定程度上彌補了承保利潤的下降。2013年，一些非上市財險公司的投資收益也很可觀。安邦財險投資收益達45．3億元，同比增長1．5倍，投資收益增長速度高于保費增長速度;安誠保險投資收益2．2億元，在承保利潤并不理想的情況下，依靠投資收益實現(xiàn)了整體利潤的上升;華安保險投資收益3．1億元，依靠投資收益實現(xiàn)了整體2．1億元的凈利潤。以投資收益彌補承保利潤下降，形成了承保與投資的良性互動，奠定了盈利基礎(chǔ)。就整個財產(chǎn)險行業(yè)來說，在保費增長的同時，承保利潤率大幅下滑，業(yè)務(wù)綜合成本率明顯上升，困擾著財險公司的發(fā)展。雖然投資收益提升，但凈利潤增長仍有限。
二、財產(chǎn)保險市場存在的主要問題
(一)業(yè)績方面1．綜合成本率處于高位上市保險企業(yè)年報顯示，2013年國內(nèi)財險行業(yè)綜合成本率達99．5%，同比2012年上升5．4個百分點。各上市公司財險業(yè)務(wù)綜合成本率均處于高位，其中人保財險綜合成本率2012年為95.1%，2013年上升至96．7%，增長了1．6%;平安產(chǎn)險綜合成本率2012年為95．3%，2013年上升至97．3%，增長了2．0%;太平洋產(chǎn)險綜合成本率2012年為95．8%，2013年上升至99．5%，增長了3．7%;太平產(chǎn)險綜合成本率最高，2012為99．8%，2013年仍達99．8%。同比2012年，這幾家上市公司2013年的綜合成本率不但居高不下，而且?guī)缀跞砍尸F(xiàn)上升態(tài)勢。財險公司綜合成本率，由綜合費用率和綜合賠付率組成，是直接衡量財險業(yè)盈利能力強弱的主要標(biāo)準(zhǔn)。綜合成本率呈現(xiàn)上升態(tài)勢，是綜合費用率和綜合賠付率兩方面因素的作用。而進一步攀升的綜合成本率，一再壓縮了承保利潤空間。財險市場居高不下的綜合成本率，不但給保險企業(yè)帶來巨大的經(jīng)營壓力，也是市場改革所要面對的一個重點問題。2．利潤明顯下滑由于綜合成本率高漲，財險公司承保利潤顯示出下降趨勢。從三大上市財險企業(yè)看，2013年，人保財險承保利潤率3．3%，承保利潤同比下降21.4%;平安產(chǎn)險承保利潤率2．7%，承保利潤同比下降33．7%;太平洋產(chǎn)險承保利潤率0．5%，承保利潤同比大幅下降了87．1%，綜合成本率已近盈虧平衡點。這幾大財險公司承保利潤下降顯著，影響到對集團公司的利潤貢獻。平安產(chǎn)險在集團中的利潤貢獻，由2012年的23．2%下降至20.8%;太平洋產(chǎn)險在集團中的利潤貢獻，由2012年的52.4%大幅下降至28．3%。3．承保虧損較為突出承保虧損是承保利潤下滑的一大因素。承保虧損主要表現(xiàn)在非上市財險企業(yè)。2013年，非上市財險企業(yè)絕大多數(shù)綜合成本率超過100%，呈現(xiàn)全面虧損態(tài)勢。例如:中華財險承保虧損額2億元，大地保險承保虧損額5．4億元，陽光產(chǎn)險承保虧損額5．4億元，永誠保險承保虧損額5．5億元，大眾保險承保虧損額2．1億元，華泰財險承保虧損額0．8億元等。其中，車險虧損和企財險虧損是承保虧損的關(guān)鍵。(1)車險板塊非上市財險公司大都虧損2013年，除上市財險公司，非上市財險公司車險業(yè)務(wù)幾乎都虧損。例如，中華財險車險承保虧損2．8億元，大地保險車險承保虧損4．9億元，陽光產(chǎn)險車險承保虧損近4億元，中銀保險車險承保虧損5．4億元，永誠保險車險承保虧損5．2億元，永安保險車險承保虧損4．8億元，浙商保險車險承保虧損2．3億元，英大財險車險承保虧損3．0億元，紫金保險車險承保虧損2．6億元，泰山保險車險承保虧損2．3億元，錦泰財險車險承保虧損7752．6萬元。而上市財險公司的車險盈利狀況也不太好看，2013年，人保財險實現(xiàn)車險保費1632．76億元，僅實現(xiàn)利潤30．69億元;平安產(chǎn)險實現(xiàn)車險保費900．91億元，僅實現(xiàn)利潤15．11億元;太平洋產(chǎn)險實現(xiàn)車險保費638．49億元，僅實現(xiàn)利潤1．18億元。(2)企財險板塊幾大財險公司出現(xiàn)虧損從企財險板塊看，2013年，人保財險企財險業(yè)務(wù)承保虧損9．17億元，平安財險企財險業(yè)務(wù)承保虧損7．78億元，太平洋財險企財險業(yè)務(wù)承保虧損0．84億元，大地保險企財險虧損5156萬元，中華財險企財險虧損1030．7萬元，陽光產(chǎn)險企財險虧損5784萬元等。
(二)市場方面1．市場主體仍顯密集2013年，國內(nèi)財險市場主體發(fā)展為64家，市場主體不斷擴大，但市場集中度變化不大。人保財險、平安產(chǎn)險、太保產(chǎn)險的市場占有率難以撼動，這3家財險公司的市場份額之和為64．8%;加上市場份額達到一個百分點的11家財險公司，市場份額之和為89．5%。其余50家財險公司的市場份額之和僅為10．5%，其保費規(guī)模加在一起僅有600多億元。縱觀國內(nèi)財險市場，從2010年市場中的54家保險公司，到2013年底擴容為64家保險公司，人保財險、平安產(chǎn)險、太保產(chǎn)險這3家財險公司的市場份額之和為2010年的66．5%，2011年的66.6%，2012年的65．3%，2013年的64．8%，一直在60%以上，牢牢占有著市場大部分份額。中小財險公司雖逐年增加，但市場增量有限，新增保費大多被占據(jù)市場份額大頭的財險公司吸走。2．經(jīng)營風(fēng)險高度集中隨著國內(nèi)保險市場主體不斷增多，市場競爭更為加劇。尤其車險業(yè)務(wù)占了財險公司業(yè)務(wù)的七成，非車險業(yè)務(wù)只占三成，這種車險獨大的財險市場格局近年來都未改變。2013年財險市場的車險份額更是接近八成，人保財險、平安產(chǎn)險、太保產(chǎn)險這3大財險公司皆呈現(xiàn)車險保費增速快于其他險種保費增速的態(tài)勢。特別是平安產(chǎn)險的車險保費增速高于該公司總保費增幅1．2個百分點，太保產(chǎn)險的車險保費增速高于該公司總保費增幅0．2個百分點。高達七八成的車險市場份額，形成了財險市場一個險種牽動全局的局面:車險榮，則財險市場榮;車險損，則財險市場損。再則車險市場存量有限，競爭者不斷進入市場，使這一市場境況更為緊張。車險占財險市場份額過大，已明顯突出險種結(jié)構(gòu)的不合理，致使保險風(fēng)險不能進行合理分散。實際上對2013年實現(xiàn)盈利正增長的國內(nèi)財險公司分析，可以看到車險占比越低的公司盈利狀況越好，這也說明車險占比的高低是能否盈利或盈利多少的關(guān)鍵。
(三)經(jīng)營管理方面1．綜合賠付率不同程度上升中國財險年報披露，2013年受國內(nèi)自然災(zāi)害頻發(fā)影響，以及理賠成本上升和自身業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的影響，除責(zé)任險、工程險、船舶險和特殊風(fēng)險保險業(yè)務(wù)外，其他各險種賠付率均出現(xiàn)不同程度的上升。以幾大財險公司為例，人保財險綜合賠付率2012年為63．6%，2013年為66．2%，同比上升2．6個百分點;平安產(chǎn)險綜合賠付率2012年為59．4%，2013年為60．4%，同比上升1個百分點;太平洋產(chǎn)險綜合賠付率2012年為61．2%，2013年為66%，同比上升4．8個百分點。人保財險2013年賠付總額為1213．55億元，同比2012年的990．31億元，增長22．5%。其中由于汽車零配件價格、人工維修成本、人傷賠償標(biāo)準(zhǔn)的上漲等因素，使2013年車險賠付率達66．6%，同比2012年車險賠付率64．4%，上升2．2個百分點;受臺風(fēng)“菲特”，東北暴雨等自然災(zāi)害的影響，企財險賠付率明顯上升，使2013年非車險賠付率達64．8%，同比2012年非車險賠付率60．4%，上升4．4個百分點。平安產(chǎn)險受水災(zāi)、火災(zāi)等重大自然災(zāi)害影響，2013年企財險等非車險業(yè)務(wù)賠款支出69．09億元，同比2012年的54．64億元，增長了26．4%。太平洋產(chǎn)險僅2013年7月的“菲特”臺風(fēng)就導(dǎo)致公司綜合成本率上升了1．1個百分點，還有2013年電網(wǎng)銷等領(lǐng)域投入較大，使成本上升較高。2．綜合費用率加大根據(jù)綜合費用率的計算公式，主要與業(yè)務(wù)及管理費用、手續(xù)費傭金支出、分保費用、營業(yè)稅及附加、攤回分保費等費用相關(guān)，其中的重點是業(yè)務(wù)及管理費用、手續(xù)費傭金支出等兩個所占已賺保費的比例大致在30%—50%左右。上市險企費用控制較好，一般在30%左右，上下浮動較小。人保財險費用率2013年為30．5%，同比2012年的31．5%，下降1．0個百分點;太平洋產(chǎn)險費用率2013年為33．5%，同比2012年的34．6%，下降1．1個百分點;太平財險費用率下降0．6個百分點;平安財險費用率2013年為36．9%，同比2012年的35．9%，上升了1．0個百分點。但中小險企費用率大都在50%以上，甚至有的達到70—80%。尤其手續(xù)費支出，成為國內(nèi)財險市場的一種亂象。財險公司在競爭過程中，從前端，支付給中間渠道的合作費用持續(xù)提升;從后端，通過提升工時費、零部件價格等方式，來實現(xiàn)向車商的利益輸送。再加之中小財險公司缺少獨立的渠道，對保險中介公司的依賴較嚴重，一定程度上降低了保險公司與中介公司的議價能力，導(dǎo)致費用的持續(xù)提升。這在車險業(yè)務(wù)幾乎被中介公司壟斷的省份，尤為明顯。更要關(guān)注的是，電話車險近兩年發(fā)展迅速，保險公司不斷推出更為優(yōu)惠的車險套裝，維修成本持續(xù)不斷地上升，推高了保險公司的費用成本。
(一)車險費率市場化改革將促進財險市場轉(zhuǎn)型保監(jiān)會相繼在“2014車險聯(lián)席內(nèi)部大會”上確定改革主基調(diào)，隨后向各財險公司《關(guān)于深化商業(yè)車險條款費率管理制度改革的指導(dǎo)意見(征求意見稿)》。新的車險費率很有可能從2015年初開始執(zhí)行。原有的公式是“保費=(基礎(chǔ)保費+保險金額×費率)×費率調(diào)整系數(shù)”;而新的公式變?yōu)榱恕氨ＹM=［基準(zhǔn)純風(fēng)險保費/(1－附加費用率)］×費率調(diào)整系數(shù)”。附加費用率包括業(yè)務(wù)獲取成本+公司的運營成本，當(dāng)一個公司可以以更低的手續(xù)費、更低的成本運營時，分母越大，整體保費費率會相對降低。費率調(diào)整系數(shù)將是影響保費高低最關(guān)鍵的因素，費率調(diào)整系數(shù)包括4個:無賠款優(yōu)待及上年賠款記錄(NCD)、交通違法系數(shù)、渠道系數(shù)和自主定價系數(shù)。NCD因子主要是為識別客戶風(fēng)險、進行風(fēng)險管理。此前，車輛出險次數(shù)雖然和保費掛鉤，但差距并不明顯，根據(jù)新的研究方案，出險次數(shù)多少將在很大程度上影響保費，費改實施后，一年沒有出險和一年出險賠付2次以上，續(xù)保保費差距可能達到20%甚至更高。相對于NCD有行業(yè)共性，渠道系數(shù)和自主定價系數(shù)是反映保險公司個體差異最大的兩個因子。“零整比”(零配件與整車銷售價格的比值)會成為車險定價的重要考量因素，零整比越高，意味著維修成本越高，因此定價系數(shù)越高，保費越高。改革連鎖反應(yīng)包括電銷的歷史地位將顯著下降、保險公司的經(jīng)營策略會發(fā)生明顯變化、保險公司將更注重基礎(chǔ)能力建設(shè)。未來車險業(yè)務(wù)競爭力的核心在于降低業(yè)務(wù)獲取成本和公司運營成本，同時擁有完備的客戶數(shù)據(jù)以掌控定價優(yōu)勢。車險費率市場化改革，很可能會對財險業(yè)務(wù)占比超過七成的車險業(yè)務(wù)進行重新洗牌，將會對財險業(yè)未來3－5年的發(fā)展產(chǎn)生重大影響，徹底改變今后幾年中國財產(chǎn)險的市場格局。車險費改已經(jīng)登臺，我國的商業(yè)車險市場化進程將邁入新的階段，保險公司未來的競爭將不再局限于費用和價格，而在于能否為客戶量身打造出個性化的產(chǎn)品，以及更加貼心舒適的服務(wù)體系。
(二)調(diào)整改善險種結(jié)構(gòu)，增加非車險經(jīng)營規(guī)模為改變目前的經(jīng)營結(jié)構(gòu)，減少對車輛保險的過度依賴，必須扭轉(zhuǎn)車險業(yè)務(wù)占7成，非車險業(yè)務(wù)占3成，這種國內(nèi)財險公司業(yè)務(wù)三七開的局面。增加非車險的經(jīng)營規(guī)模，是亟需解決的問題。從2013年國內(nèi)財險公司的盈利情況看，與經(jīng)營不佳的車險業(yè)務(wù)板塊相比，非車險業(yè)務(wù)板塊表現(xiàn)不錯，不但上市公司非車險業(yè)務(wù)盈利可觀，非上市公司的非車險業(yè)務(wù)實現(xiàn)承保盈利的不在少數(shù)。如平安產(chǎn)險的保證保險業(yè)務(wù)實現(xiàn)承保利潤12．9億元，英大財險的企財險業(yè)務(wù)實現(xiàn)承保利潤3．4億元，安邦財險的企財險業(yè)務(wù)實現(xiàn)承保利潤1．1億元，中銀保險的企財險、信用保險、意外險分別實現(xiàn)承保利潤0．25億元、2．0億元、2．7億元。值得一提的是，2013年國內(nèi)5家農(nóng)業(yè)保險公司全部實現(xiàn)了盈利，凈利潤總和為3．3億元，這對已經(jīng)開展農(nóng)險業(yè)務(wù)和計劃開展農(nóng)險業(yè)務(wù)的財險公司極具吸引力。雖然不少財險公司實現(xiàn)了企財險、意外險、責(zé)任險等險種的盈利，不過因為所占市場份額過小，不足以影響整個財險市場的盈利狀況。所以必須努力調(diào)整改善險種結(jié)構(gòu)，大力發(fā)展非車險業(yè)務(wù)，增加非車險經(jīng)營規(guī)模，從而改變目前車險占比過高的情況，使市場結(jié)構(gòu)趨于合理。
(三)資金運用將繼續(xù)支持保險資產(chǎn)擴張依靠投資收益，彌補承保虧損，實現(xiàn)盈利甚至資產(chǎn)大幅擴張，是國內(nèi)大多數(shù)財險公司當(dāng)前的路徑。保監(jiān)會的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2014年上半年，保險行業(yè)總資產(chǎn)達到93737．15億元，較年初增長13．09%。全行業(yè)發(fā)展不僅有量，也有質(zhì)，數(shù)據(jù)顯示，2014年1－6月，行業(yè)凈資產(chǎn)9822．75億元，較年初增長15．91%，也創(chuàng)歷史新高。到6月末，保險資金運用余額為85906．64億元，較年初增長11．75%。其中，銀行存款25618．46億元，占比29．82%;債券35635．76億元，占比41．48%;股票和證券投資基金8048．55億元，占比9．36%;其他投資16603．87億元，占比19．34%。整體看，保險行業(yè)投資資產(chǎn)大體呈現(xiàn)固收、權(quán)益、另類投資7:1:2的比例。回顧2014年上半年，權(quán)益類投資占比從1月份的10．3%，升至2月份的目前高點10.63%，但從5月份開始卻出現(xiàn)回落;而與此同時，另類投資各月均出現(xiàn)兩位數(shù)增長，呈現(xiàn)快速發(fā)展態(tài)勢。自2012年10月份投資渠道開閘以來，收益較高的信托產(chǎn)品在保險機構(gòu)眼中受到青睞。來自相關(guān)渠道的數(shù)據(jù)顯示，截至2014年一季度末，整個保險行業(yè)信托投資余額高達1998．3億元，較2013年底增加555億元，增長38．5%，增速較快。從投資項目上看，目前保險資金所投資的信托產(chǎn)品主要以房地產(chǎn)和城投為主。不過，自2013年下半年以來，在國內(nèi)經(jīng)濟增速放緩、資金收緊、房地產(chǎn)行業(yè)景氣下行的宏觀背景下，一些高杠桿、產(chǎn)能過剩及景氣度下降的行業(yè)信用風(fēng)險上升。為防止保險資金在信托產(chǎn)品投資上面臨的信用風(fēng)險積聚、放大，保監(jiān)會相關(guān)部門近期對保險機構(gòu)投資的信托計劃進行了排查，發(fā)現(xiàn)其中存在一定的風(fēng)險隱患，并予以密切關(guān)注。目前保險公司在投資信托產(chǎn)品時主要依賴外部評級，不過，監(jiān)管部門正在考慮，在外部評級的基礎(chǔ)上增加一道內(nèi)部防火墻，即指定正在籌建中的中國保險資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會對具備一定風(fēng)險隱患的信托產(chǎn)品進行復(fù)評。從長期來看，我國金融市場打破剛性兌付是大勢所趨。信托等金融產(chǎn)品風(fēng)險隱患逐步加大，交叉?zhèn)鬟f性強，需要整個保險行業(yè)提高警惕，務(wù)必加強風(fēng)險管理。根據(jù)預(yù)測，隨著投資渠道的不斷拓寬，保險公司配置于非標(biāo)資產(chǎn)的比例提升到10%－20%，有助于投資收益提升至5．5%左右，也就是說總投資收益率維持5%問題不大。由此可見，支持保險資產(chǎn)擴張的主動力已經(jīng)發(fā)生了結(jié)構(gòu)性變化。
(四)互聯(lián)網(wǎng)保險正在創(chuàng)新傳統(tǒng)模式從財產(chǎn)險銷售渠道來看，2013年渠道占比有所下降。人保財險渠道占比下降4．5個百分點，太平洋產(chǎn)險渠道下降1．09個百分點等。而交叉銷售、電話保險、網(wǎng)絡(luò)保險等新渠道利好頻出，未來新渠道有望沖擊渠道，成為新的增長亮點。特別是互聯(lián)網(wǎng)保險這一渠道，沖擊力極強。互聯(lián)網(wǎng)在云計算、搜索引擎、大數(shù)據(jù)等新技術(shù)的助推下，更廣更深挖掘信息的能力大幅提高，使客戶需求和交易行為逐漸實現(xiàn)可記錄、可分析、可預(yù)測，保險公司通過新技術(shù)的應(yīng)用，可將保險需求、產(chǎn)品形態(tài)及其對應(yīng)的價格機制精細到群體或個人。保險公司還可以利用互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)，獲取客戶的位置和狀態(tài)信息，以便更加及時和主動地進行銷售，同時這也有利于簡化承保環(huán)節(jié)，提高承保效率。近年來，保險網(wǎng)銷不僅帶來了保險行業(yè)銷售模式的改變，更推動了保險產(chǎn)品、理念和格局的變革。不少保險公司推出的網(wǎng)銷產(chǎn)品，與民眾息息相關(guān)，體現(xiàn)了保險發(fā)展的生活化，更顧及民眾能否接受，讓產(chǎn)品更多吸引民眾的眼球，這反映了保險產(chǎn)品“用戶和需求”的轉(zhuǎn)向。互聯(lián)網(wǎng)保險的開展對財險業(yè)發(fā)展是巨大機遇，尤其車聯(lián)網(wǎng)將為財險公司搭建企業(yè)增值創(chuàng)新平臺、風(fēng)險管理創(chuàng)新平臺、客戶體驗創(chuàng)新平臺。車險業(yè)務(wù)將基于車聯(lián)網(wǎng)采集的數(shù)據(jù)通過大數(shù)據(jù)技術(shù)實現(xiàn)人、車信息的全面管理，并據(jù)此建立車主駕駛行為DNA分析模型，形成車輛使用、駕駛習(xí)慣、駕駛環(huán)境等信息組合下的個性化駕駛風(fēng)險標(biāo)簽，從而能快速、精確地判斷車輛賠付風(fēng)險。如中國平安、中國人保財險等保險公司先后與“旺網(wǎng)車智匯”達成合作協(xié)議，在車險和車聯(lián)網(wǎng)的實踐上邁出了堅實的一步。互聯(lián)網(wǎng)保險業(yè)務(wù)的開展，正在顛覆傳統(tǒng)的保險業(yè)，必將推動保險格局發(fā)生改變，加速使產(chǎn)銷分離。保險市場的某些特定市場、渠道可能成為專營，保險分工更專業(yè)。
作者：王亞輝馬向東單位：中國人民財產(chǎn)保險股份有限公司遼寧省分公司遼寧省保險學(xué)會