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［摘要］香港于上世紀60年代開始其利率市場化進程，經(jīng)歷近30年的時間，最終完成利率市場化。期間為穩(wěn)定存款利率市場、防止出現(xiàn)過度競爭、高息攬儲等起到了作用。香港銀行公會設(shè)立了銀行業(yè)存款“利率協(xié)議”，以規(guī)范存款利率市場競爭。其實行的分類做法、懲處機制以及適時修訂市場利率自律機制等對我們有很好的借鑒作用。
［關(guān)鍵詞］利率市場化；利率自律機制；銀行公會
香港于上世紀60年開始其利率市場化進程，經(jīng)歷近30年的時間，最終完成利率市場化。期間為穩(wěn)定存款利率市場，防止出現(xiàn)過度競爭、高息攬儲的現(xiàn)象等起到了作用。香港銀行公會設(shè)立了銀行業(yè)存款“利率協(xié)議”，以規(guī)范存款利率市場競爭，其實行的分類做法、懲處機制以及適時修訂等對中國內(nèi)地市場利率自律機制有很好的借鑒作用。
一、香港利率市場化改革情況
上世紀60年代初香港發(fā)生銀行危機后，為遏制各銀行互相爭奪公眾存款而產(chǎn)生的惡性競爭，香港開始通過行業(yè)自律組織對銀行業(yè)的存款利率實施管制。香港外匯銀行公會與非外匯銀行代表小組委員會達成香港銀行業(yè)存款利率協(xié)議，要求對各成員銀行的港元存款實施利率管制。具體做法：
1.細分競爭市場，規(guī)范香港存款利率市場競爭。參與此項利率公約協(xié)議的銀行共86家，其中外商銀行26家，本地銀行60家。該協(xié)議將所有參與銀行劃分為外資銀行和本地銀行兩大類共5級。其中外資銀行為1級，其存款利率為基本利率，本地銀行根據(jù)存款額多少分為4級，其同檔期存款利率在基本利率基礎(chǔ)上逐級遞增0.25%；同時由3家非指定銀行組成的利率小組對利率執(zhí)行進行監(jiān)督。
2.強化利率定價協(xié)議懲處機制。一旦有銀行擅自突破利率公約協(xié)議的要求，銀行組織將對其開展一系列的業(yè)務(wù)限制懲罰措施。首先，是未參加公約的銀行和違反規(guī)定的銀行均不得使用票據(jù)交換所的各種便利和服務(wù)，限制票據(jù)業(yè)務(wù)開展。其次，是公約參加行在外匯交易和同業(yè)拆放交易方面對未參加公約行和犯規(guī)行不能做同業(yè)看待，相應(yīng)的同業(yè)業(yè)務(wù)給予一定的孤立。此類做法能夠有效地防止部分銀行出現(xiàn)破壞公約的行為。
3.根據(jù)整體利率市場化進程而及時修訂。至1988年1月，利率協(xié)議演變?yōu)橄愀坫y行公會的《利率及存款收費規(guī)則》，利率管制范圍作出一定的變化，取消了對本地銀行按規(guī)模再分類的做法。新利率協(xié)議將利率管制范圍由所有港元存款縮減至持牌銀行存期在15個月以下、存款額在50萬港元以下的定期存款，以及10萬港元以下的任何存款，并規(guī)定了這些存款的利率上限；而管制范圍之外的存款則由商業(yè)銀行自由定價，同時允許銀行在有需要時可向大額港元存戶收取存款手續(xù)費。
二、國內(nèi)市場利率自律機制現(xiàn)狀
國內(nèi)利率市場自律機制成立于2013年，是由金融機構(gòu)組成的市場定價自律和協(xié)調(diào)機制，截至2017年初擁有自律機制核心成員、基礎(chǔ)成員、觀察成員近1600余家。國內(nèi)副省級以上城市均已成立地方性自律機制，輻射各區(qū)域地級市，各省市自律機制在其轄內(nèi)規(guī)范金融機構(gòu)存款利率水平。
1.主要職責(zé)。一是制定和修改工作指導(dǎo)、相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則以及本轄區(qū)內(nèi)自律機制要求的利率限定水平。二是制定合格審慎評估及綜合實力評估標(biāo)準，并對自愿參與的金融機構(gòu)開展評估，適時審核金融機構(gòu)對自律機制的遵守情況。三是制定銀行間同業(yè)拆放利率（Shibor）、貸款基礎(chǔ)利率（LPR）等市場基準利率報價規(guī)則，組織銀行集中報價和，并對報價情況進行監(jiān)督評估。四是組織協(xié)調(diào)專門工作小組進行涉及市場基準利率培育的金融產(chǎn)品研發(fā)和創(chuàng)新，推動利率市場化深度發(fā)展。
2.主要作用。一是維護利率市場公平競爭市場。該機制對金融機構(gòu)的利率定價行為實施內(nèi)部自律性約束，保證成員單位在公平合理的市場秩序下參與競爭，防止出現(xiàn)惡性市場競爭。二是規(guī)范整體行業(yè)自律。采用制度引導(dǎo)、培訓(xùn)教育、溝通協(xié)商、道義勸告、違規(guī)承接等多種手段約束金融機構(gòu)利率定價行為。三是提升金融機構(gòu)應(yīng)對利率市場化競爭的能力。加強商業(yè)銀行資金管理系統(tǒng)建設(shè)，提升金融機構(gòu)利率定價能力。
三、國內(nèi)自律機制存在的主要問題
1.部分金融機構(gòu)特別是地方法人類金融機構(gòu)對利率市場化認識不足。國內(nèi)各地對利率市場認識存在一定的認知誤區(qū)，東部、沿海金融發(fā)達地區(qū)對利率市場化有深刻的理解和認識，而一些西部地區(qū)、東部地區(qū)則出現(xiàn)片面的將利率市場化與利率自由化等同，村級金融機構(gòu)（村鎮(zhèn)銀行）存在不同程度的提升利率的現(xiàn)象。
2.自律機制在工作中權(quán)利和責(zé)任不匹配，制約了其監(jiān)督的有效開展。國內(nèi)地區(qū)的自律機制主要集中于重點城市和省會城市，難以有效地全覆蓋轄內(nèi)地級市以及下屬的縣、村機構(gòu)。同時缺乏約束機制、懲罰機制，特別是對于縣級地區(qū)涉及到地方法人金融機構(gòu)的利率定價約束能力不強。
3.現(xiàn)階段評價手段效果有限。2017年自律機制在《金融機構(gòu)合格審慎評估實施辦法》“定價行為”評估指標(biāo)，包括信息披露、競爭行為、存款定價偏離度3個小指標(biāo)，并設(shè)計了一定的約束措施。但合格審慎評估一年一評時間跨度較大，且范圍僅局限于法人金融機構(gòu)，約束能力有限，懲罰措施方面也缺乏有針對性的處理。
四、政策與建議
利率市場化改革絕非對利率的放任自由，而是取消對利率浮動的行政限制，同時也并不意味著政策主管部門不再對利率進行管理，只是更加傾向于利用市場化手段，貨幣政策工具和傳導(dǎo)機制來管。
1.更多的借用行業(yè)協(xié)會和第三方進行監(jiān)督和管理。中國內(nèi)地和香港金融市場體量不一，利率市場自律機制必然面臨更加復(fù)雜的情況和環(huán)境?？山梃b香港行業(yè)自律和獨立機構(gòu)監(jiān)督機制，通過民間性質(zhì)的銀行業(yè)協(xié)會、企業(yè)聯(lián)合會等組織建立同業(yè)協(xié)商機制，同時盡量減少政府的監(jiān)督和直接管理，多由獨立的第三方出面提出檢查、監(jiān)督意見。而針對地市級、縣級地區(qū)缺少自律機制常駐部門問題，可嘗試由政府機構(gòu)部門牽頭，成立各商業(yè)銀行聯(lián)合會主導(dǎo)，形成利率自律市級協(xié)會，對會員單位進行監(jiān)督、管理，多用市場化手段影響金融機構(gòu)。
2.強化自律機制對違規(guī)機構(gòu)的約束和管理。首先，針對違規(guī)的金融機構(gòu)，可依據(jù)自律機制認定的違規(guī)嚴重程度，通過綜合評價、評分以及創(chuàng)新金融產(chǎn)品、金融業(yè)務(wù)開展等多重手段進行一定的限制。其次，自律機制針對違規(guī)的銀行，可通過行業(yè)協(xié)會進行一定的業(yè)務(wù)孤立，限制其開展同業(yè)和票據(jù)業(yè)務(wù)。最后，引導(dǎo)和督促金融機構(gòu)強化公司治理、財務(wù)健康、完善自主定價機制，對盲目競爭、非理性定價等問題，由政府有關(guān)部門出面管理。
3.根據(jù)利率市場化的進程對利率定價自律機制進行相應(yīng)的調(diào)整。一是各地的經(jīng)濟發(fā)展水平不一，其金融水平也存在較大的差距，針對不同地區(qū)的自律機制可適度放權(quán)省級自律委員一定幅度的變動權(quán)限以適應(yīng)當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟發(fā)展。二是嚴格限定地方法人類金融機構(gòu)的跨區(qū)域經(jīng)營時的利率管理，屬地原則要有明確的規(guī)定。三是隨著利率市場化不斷深化，未來必然會取消對存款利率的利率定價自律限制，應(yīng)適時的開展利率市場化的研究，根據(jù)實際情況進行調(diào)整。
作者：張益銘 單位：中國人民銀行大慶市中心支行