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項目施工風險的遞階模糊辨識

1.確定風險辨識的風險性標準隸屬度函數S,S=(S1,S2,S3,S4,S5)。其中:Si的值可以通過專家調查方法確定。

2.第1層風險的辨識。海明貼近度模型σi=N(S,Bi)=1-dH(B,Si)其中:S=(S1,S2,S3,S4,S5);Bi=(bi1,bi2,……bi5)?？紤]風險因素的影響權數,有Hi=[σi][W]T,其中:[σi]—主對角線元素分別為σ1、σ2、σn的對角矩陣;[W]T—第1層風險因素的權向量。根據矩陣Hi中各元素的數值大小序列,對第1層相對應的風險進行相對排序。

3.第2層風險辨識。根據第1層辨識的結果,對Hi、[σi]相應的風險進一步辨識,找出主要因素,辨識過程與前相似。反復使用上述辨識過程,可容易推廣到二階以上的情況。

融資風險的分類

根據研究的需要,從不同的角度,風險可分為不同的類別。對于工程項目融資過程中存在的風險,其第一級風險基本可分政治風險、不可抗力風險、經濟風險、信用風險、競爭性風險五大類。

1.政治風險因素包括以下內容:政局不穩;政策多變;主權債務;戰爭內亂以及國有化五個方面的要素。

2.不可抗力風險因素包括:地震;海嘯;火山;洪水;狂風;泥石流等自然災害和社會事件等。

3.經濟風險因素包括:供求關系變化和價格變化產生的市場風險;外匯風險和利率風險導致的金融風險。

4.信用風險因素包括:債務人是否能歸還到期債務;債權人和發起人是否有足夠的資金完成項目。

5.競爭性風險因素包括:項目實施后是否會有多家同類性質的項目與之發生競爭。尤其是BOT項目的融資更是如此,在特許經營期內如果有同類型的項目與之競爭將會對本項目產生巨大的損失。

風險管理和對策

針對以上的五種不同種類的風險提出以下四點風險管理措施

1.降低政治風險的辦法之一是政治風險保險,包括純商業性質的保險。還可以進行適當股權安排以適應政府政策的變化?；蛘咭笤跂|道國或其友好國家有強大影響的私營公司參與到項目融資中來,或者促進多邊機構如世界銀行集團中的國際金融公司參與進來。

2.防止不可抗力風險最好的辦法是投保。保險主要針對直接損失而言,即通過支付保險費把風險轉移給有承擔能力的保險公司或出口信貸機構。陣地間接損失,可以尋求政府資助和保證。

3.為了控制市場風險,須做好海外市場調研分析,對市場有充分的認識,了解市場動態?？梢酝ㄟ^簽訂或供或付的長期供貨合同鎖定產品價格,確保項目收益?？刂平鹑陲L險有多種方法。如運用掉期等衍生工具,固定利率的貸款擔保,理想的多種貨幣組合方式,同銀行及其他金融機構密切合作等。

4.控制信用風險,最常用的方法就是對對方資信的徹底調查與了解。比如債權人可以委托法律專家和財務顧問與債務經紀人接觸并協助其工作。并要求將其財務信息,擔保手續公開化,以確認資金落到實處。另外也可設置專有賬務資金管理違約風險。

結束語

國際工程市場風云變幻,對于中國的承包商而言,不能僅憑國內項目融資風險管理的經驗去管理國際工程項目,應該有較強的風險意識,主動采取預防措施。認真分析融資的風險所在,通過規避、減輕、預防、轉移和自留等組合措施,定能將融資風險降到最低實現融資的最優方案。

作者：蘇瑞單位：河海大學