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摘要：

企業會計政策選擇具有經濟后果，會影響投資者行為。本文分析了會計政策選擇的本質，指出會計政策選擇的實質上是利益相關者經濟利益的博弈，并基于利益相關者博弈的角度，對會計政策選擇對企業投資行為的約束作用做了進一步的分析。

關鍵詞：

會計政策選擇；投資行為；約束

一、會計政策選擇的相關概念

（一）會計政策選擇的內涵。根據我國《企業會計準則第28號———會計政策、會計估計變更和差錯更正》的定義，會計政策是指企業在會計確認、計量和報告中所采用的基礎、原則和會計處理方法。基礎是指包括歷史成本、重置成本、可變現凈值、現值及公允價值等在內的會計計量的基礎，是會計原則用于交易及事項采用的基礎；原則就是按照企業會計準則規定的、適合企業會計核算的具體會計原則；會計處理方法就是在會計核算中企業按照國家的法律、行政法規或者國家統一的會計制度等規定采用或選擇的、適合本企業的具體會計處理方法。可見，企業會計政策選擇是指企業為了達到某個特定的目標，根據自身企業特點在會計處理時依據我國的會計準則、會計制度等相關的規范，對可供選擇的會計原則、方法和程序進行定性、定量的比較分析后，做出的決策并執行。

（二）會計政策選擇的動因。現代的企業不再是物質資本所有者的企業，而是各要素所有者繞著自己的部分權利而締結的一個契約，所以企業是眾多利益相關者的企業。企業會計政策的選擇有一定的經濟后果，會影響不同的企業各利益主體之間的利益分配。會計準則在企業會計實務多樣性和復雜性的前提下想要達到科學、合理并且內外一致的目標并不是一件容易的事情。眾所周知的是，會計政策選擇貫穿著企業從會計確認到計量、記錄、報告諸環節構成的整個會計過程。而會計政策選擇的經濟后果會導致企業內、外部各個利益相關者不同的利益分配和決策行為,進而影響社會資源的配置效率。企業在對經濟業務進行會計處理時應該在多樣的會計處理方法和不同的相關原則之間進行選擇。由此可見，會計政策選擇會影響公司的價值，屬于企業價值管理的一部分。

（三）會計政策選擇的實質。企業會計政策的選擇是企業管理者由長遠目標或者企業管理者近期目標在可選擇的范圍內和特定的環境下，對相關可選會計的原則、方法、程序比較分析后而制定會計政策，企業的最高領導人或高層管理者是會計政策選擇的最終的執行者，會計的經濟后果需要借助會計政策的選擇來得以實現，那么在對會計政策進行選擇時，這些決策者就會考慮自身的利益。會計政策的選擇是企業內外有關利益群在經濟上處理關系、協調矛盾、分配利益的必要措施，所以它不僅僅只是個很簡單的會計問題。會計過程的技術規范是會計政策選擇形式的表現方法，企業會計政策若不同，對同一個會計事項處理時就會產生截然不同的會計結果，這將影響企業內部不同利益群體的經濟利益，各利益群體根據自身的不同利益需求做出不同的決策，最終影響資源的配置效率、效果。

二、會計政策選擇與投資者行為相關性分析

（一）企業會計政策選擇的經濟后果。企業會計政策的選擇是企業會計信息生成的基礎，是企業內外各個相關利益集團處理經濟關系、協調經濟矛盾、分配經濟利益的重要措施。企業在對同一會計事項處理上，如果選擇了不同的會計政策，往往會產生不同甚至是截然相反的會計后果，一部分人從中受益，另一部分人的利益則會受損，從而影響資源的配置效率。現代企業以所有權與經營權分離為主要特征，在股權分散的情況下，所有者權力的不斷弱化，使企業的經營者事實上成為了企業的控制者，即所謂的內部人取得了企業的控制權，而企業的投資者———股東、債權人等利益相關者，則成為了企業的外部人。外部人只能依賴會計信息進行投資決策。企業的管理者在選擇會計政策時必須在維護自己利益、滿足自身利益最大化的同時還要均衡其他的各方利益、協調各方的沖突。因此，企業各相關利益集團都很關注企業的會計政策的選擇和制定的有關問題。當企業的相關利益團體根據提供的會計信息對企業的實際情況有了準確的評價時，才能對投資方向進行決策，確定企業的投資行為。

（二）通過股票價格的變化影響企業的投資行為。為了穩定投資者預期，上市公司一般會通過會計政策的選擇對股票價格進行市值管理，即穩定股票價格，它對于保護投資者利益，樹立企業形象具有積極意義，這與盈余管理或者操縱利潤不是一個概念。企業會計政策改變了觀察的數據以后可能對股票的價格有所影響，股票價格的漲跌可能影響企業管理者的行為，影響管理者可獲得的報酬，也可能會直接影響到管理者自身業績的評價。管理者可能會利用股票市場對管理當局的利益影響，對會計政策的選擇進行操縱而從中受益。會計政策選擇影響企業的市場價值，它是有經濟后果的，影響著企業的價值及其股票價格，從而影響企業的投資行為。

（三）通過影響投資機會約束企業的投資行為。會計政策的選擇實際上是利益相關者博弈的結果，大股東或者債權人等利益相關者可能會基于避稅等目的，迫使企業選擇穩健的會計政策，從而會降低企業報告的盈利能力，這會對債務合約中使用的信息有一定的負面影響，會影響企業進一步的融資能力，進而會影響企業的投資能力，這是因為如果企業的融資能力不足，企業的投資水平也必然會受到限制。可見，企業的投資行為受融資能力的約束，企業會計政策的選擇會影響企業的資本投資規模和投資效率。企業的投資機會會影響企業的資本投資，企業投資規模對投資機會是非常敏感的，如果企業投資機會變多，資本投資規模變大，投資效率也會相對提高，反之，企業的投資規模也會隨著企業投資機會的下降而相應降低。財務報告的穩健程度不同，資本投資對投資機會的敏感度會有所差異，財務報告穩健性較高，敏感度更高。因此，各企業在擁有不同投資機會的情況下，會計政策的選擇對企業資本投資和投資效率會產生不同的影響。

（四）通過會計信息的穩健性約束企業的投資行為。企業管理者具有擴張投資的動機，這樣就需要有一種機制能夠對企業的投資行為進行制約。企業是按照選定的會計政策確認收入和損益的，債權人據此會計信息了解企業經營績效，當他們得到企業經營績效日趨惡化的信號后，債權人就會據此信號加強對契約違反者的限制，盡早干預企業經營，迫使企業管理者避免選擇凈現值為負的投資項目，或者迫使企業管理層放棄已經選定的凈現值為負的投資項目。因此，會計政策的選擇是一種解決股東與管理者之間的問題的有效機制，它可以影響企業的投資行為和投資效率，限制企業管理者的過度投資行為。企業管理者為了追求自身效益最大化，會選擇激進的會計政策，從而擴大投資規模，甚至會選擇凈現值為負的投資項目，而外部利益相關者則希望企業管理層選擇穩健的會計政策，如計提資產減值等，從而對企業管理層的投資行為進行約束。可見，會計政策的選擇在一定程度上會約束企業的過度投資行為，從而在一定程度上提高企業的投資效率。

三、結束語

影響企業會計政策選擇的因素十分復雜，比如契約成本、政府管制成本和政治成本等都能夠影響會計政策選擇，并且各利益相關者從自身的角度出發也參與會計政策的選擇，企業的諸多契約也會影響管理者的會計選擇行為等等，受這些因素影響會產生不同的經濟后果，影響了企業對資源的分配，進而影響了企業的投資行。由此可見，會計選擇行為不僅僅是一種會計技術手段的選擇過程，更多情況下，是投資者、利益相關者利益博弈機制的表現形式，是多個參與者或者參與集團斗爭妥協的結果，利益相關者正是通過會計政策選擇的博弈對企業的投資行為進行約束。

參考文獻：

[1]黃文鋒，曾小玲.會計政策選擇本質探討[J].審計與經濟研究，2007（02）.

[2]牟宗美，張春麗，劉作江.企業效率型會計政策選擇行為研究[J].商場現代化，2013（13）.

作者：黃淑梅 單位：中國平煤神馬集團焦化事業部