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保險投資指保險公司在組織經(jīng)濟補償過程中將其暫時閑置的保險基金進行合理運用,使其達到增值目的的過程,是保險資金運用的較好方式,資本市場已成為保險投資的重要場所。保險公司的資金來源由資本金和保費收入構(gòu)成,其中可用于保險投資的基本上是資本金、準備金和承保盈余三部分。

1我國保險公司保險投資存在的問題

1.1決策機制薄弱目前許多保險公司尚未建立一套規(guī)范有效的決策機制,。決策的盲目性、被動性、隨意性十分突出,在僅能投資債券的時期,這類決策機制不會體現(xiàn)任何危機,對于資產(chǎn)規(guī)模迅速壯大的保險公司來說,更是掩蓋了其決策的弊端:決策機制落后,決策反饋機制尚未建立,在保險公司進入基金市場后會充分暴露出來。

1.2保險投資限制過多我國長期以來保險投資受到比較嚴格的限制,但由于金融市場的工具短缺、期限不合理,而且多是利率產(chǎn)品,在利率變動較為頻繁和通貨膨脹的宏觀經(jīng)濟背景下,不但資產(chǎn)的收益率較差,利率風險很難分散,連安全性也得不到保證,投資收益降低,形成較大的利差損。保險投資限制過多使保險費率居高不下,不僅增加被保險人的負擔,而且容易導(dǎo)致保險人的費率惡性競爭。

1.3保險投資渠道狹窄我國保險資金運用僅限于:銀行存款,買賣政府債券,買賣金融債,買賣中國保監(jiān)會指定的中央企業(yè)債券,同業(yè)拆借和保監(jiān)會同意的其他資金運用形式。銀行存款和購買國債的比例過大,證券投資基金的比重過小的投資結(jié)構(gòu),投資結(jié)構(gòu)不合理,也不利于保險資金分散投資風險和建立有效的投資組合。而且使其加劇壽險公司的利率風險。雖然保險基金能進入國債市場和同業(yè)拆借市場,但受到交易品種、交易額、交易環(huán)節(jié)及市場本身發(fā)展程度的制約,難以進行現(xiàn)券交易,缺乏流動性,也制約了保險公司的投資運作。

1.4保險投資缺乏相應(yīng)人才保險投資涉及到存款、國債、證券等多個領(lǐng)域,因此保險投資人才必須對國家經(jīng)濟發(fā)展有遠見,對各行業(yè)發(fā)展有底數(shù),才能有膽略,有靈活性,善于捕獲商機,在資本市場上獲得豐厚的回報。而我國保險公司由于歷史原因,知識結(jié)構(gòu)老化,缺乏創(chuàng)造力。保險公司要想從保險投資中獲益,就必須引進相應(yīng)人才,同時注重公司內(nèi)部年輕人才的培養(yǎng)。

2保險經(jīng)紀業(yè)存在問題的解決辦法

2.1完善保險投資環(huán)境一個良好的保險投資環(huán)境,應(yīng)是投資工具多樣化,交易規(guī)則則規(guī)范化,交易方式靈活化,投資監(jiān)管有效化,從而使保險資金運用安全、有效和暢通。保險投資是現(xiàn)代保險業(yè)得以生存和發(fā)展的重要支柱,哪國的保險投資好,則該國的保險業(yè)就發(fā)達,保險業(yè)的償付能力就高,保險經(jīng)營的穩(wěn)定性也就高;反之,該國的保險業(yè)就會停滯。

2.2保險投資客觀上需要建立有效投資體制保險投資機制建立的目的在于提高保險投資的收益,降低投資風險。建立投資機制首先要完善涉及保險投資的法規(guī)。投資法規(guī)的完善,在于建立保證投資市場公平、有效交易的法律法規(guī)和制度,嚴格按照法律法規(guī)或規(guī)章辦事,切實保證投資法律法規(guī)和規(guī)章制度的有效實施,嚴禁任何組織或個人凌駕于祛律規(guī)章之上,保證市場交易有據(jù)可依。再次要加強保險投資監(jiān)管法規(guī)和制度的建設(shè),盡快完善《保險法》中有關(guān)保險投資的實施細則及其它相關(guān)的配套法規(guī),對保險資金運用形式實行結(jié)構(gòu)管理和比例管理。保險公司加強投資機制的建設(shè),才可能為高水平、高效益的保險投資提供根本制度保證。

2.3推進保險投資方式的多元化,逐步放開保險資金運用方向的限制1.允許保險公司參與各類債券的發(fā)行和交易。2.允許保險公司以購買證券投資基金的方式間接進入證券市場,從事一級市場基金的發(fā)售和二級市場基金的買賣,逐步改善保險資產(chǎn)的投資結(jié)構(gòu),提高證券投資的比例,實現(xiàn)保險資金的保值增值。3.由保險公司單獨或與其它金融機構(gòu)合作的形式共同發(fā)起設(shè)立證券投資保險基金,使保險資金以投資基金的形式直接進入證券市場。4.保險公司作為證券投資基金的發(fā)起人,成立專門的保險基金管理公司,對保險基金的運用進行專業(yè)化管理。5.全面放開保險投資方式的限制。

2.4拓寬保險投資的渠道保險投資渠道的進一步開放能夠促進各保險公司投資的專業(yè)化、特色化發(fā)展。一是在債券投資方面,可考慮批準保險公司投資于可轉(zhuǎn)換債券,擴大可投資的企業(yè)債范圍;二是適當放開保險公司境外投資的渠道,允許將資產(chǎn)中的一定比例,投資于發(fā)達市場的固定收益證券,通過參與國際資本市場運作,提高資金收益,分散投資風險;三是允許保險資金直接投資股票,目前保險公司只能通過購買證券投資基金間接進入股票市場,實際成本很高,而且無法掌握主動權(quán)。因此,隨著保險公司資金運用水平的不斷提高和人才儲備的不斷加強,應(yīng)盡快研究解決保險資金適時適度直接人市的問題。

2.5培育專門資金運用人才要確保保險投資的決策的參考性、實施的可操作性和回報率,這取決于保險公司員工的素質(zhì)。首先要從管理入手,建設(shè)現(xiàn)代化商業(yè)保險公司的高效精簡的機關(guān)管理體制,盡快與國際經(jīng)濟接軌;再次,要注重人才的引進和使用,以及后備干部和后備人才的儲備。我們可借鑒國際通行做法,適當考慮吸納管理團隊部分參股資產(chǎn)管理公司,不僅可以更好地吸收高層次的專業(yè)人才,同時,還可以按照保險資金運用的規(guī)律,建立科學的激勵機制和約束機制。