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一、問題的提出

改革開放以來的事實證明，中小企業(yè)的創(chuàng)新效率和發(fā)展彈性尤為突出，為經(jīng)濟(jì)的整體發(fā)展帶來了卓越的貢獻(xiàn)，成為二十一世紀(jì)經(jīng)濟(jì)增長的重要推手。山東省是全國的經(jīng)濟(jì)大省，2013年全省生產(chǎn)總值達(dá)54684.33億元，僅次于廣東省和江蘇省，位居全國第三位。截至2013年全省規(guī)模以上中小企業(yè)增加值增長13.3%，數(shù)量達(dá)到3.7萬戶。小微工業(yè)企業(yè)達(dá)到12.7萬戶，從業(yè)人員達(dá)到271萬人；實現(xiàn)營收5931億元，同比增長10.2%；稅金總額達(dá)到221.5億元，同比增長2.4%。2013年共有150家企業(yè)成功在齊魯股權(quán)托管交易中心掛牌交易；5262家信用良好的成長性中小企業(yè)獲得優(yōu)惠利率貸款1100億元；全省232家擔(dān)保機(jī)構(gòu)為5.3萬戶中小微企業(yè)貸款擔(dān)保1447.9億元。在中小企業(yè)信貸過程中銀行具有明顯的偏好，而偏好會直接影響其行為，也就是說銀行對中小企業(yè)的信貸偏好決定著中小企業(yè)的融資狀況。因此，本文將基于信貸主體雙方的內(nèi)在動因，即追求自身利益最大化，從信息經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度，運用博弈模型的方法探討中小企業(yè)信貸行為的選擇機(jī)理，深入描述中小企業(yè)銀行信貸的博弈過程，旨在提高對策建議的可操作性。

二、中小企業(yè)銀行信貸博弈模型基本假設(shè)

眾所周知，中小企業(yè)信貸融資利率在很大程度上取決于銀行對中小企業(yè)的信貸偏好。換言之，中小企業(yè)融資時利率高低的行為選擇是一個與銀行直接相互作用時的對策及這種對策的均衡問題，即博弈過程。在這個過程中，銀行對中小企業(yè)的信貸偏好有“保守發(fā)展”和“積極發(fā)展”兩種策略，而中小企業(yè)有“高利率融資”和“低利率融資”兩種策略。從經(jīng)濟(jì)學(xué)原理角度來看，經(jīng)濟(jì)活動主體總是在一定的約束條件下追求利益的最大化，在這一動因的推動下，中小企業(yè)在融資時具有高利率、低利率和按照一定概率分布選擇高利率等三種不同的行為選擇，尋求最佳的高利率與低利率的概率分布是中小企業(yè)的行為選擇。在個體理性作用下，中小企業(yè)選擇行為時一般從兩個方面考慮，一是低利率帶來的隱形收益與低利率帶來的融資失敗損失進(jìn)行對比，若低利率帶來的隱形收益低于融資失敗損失，將不會選擇低利率，否則選擇低利率有利可圖，就會選擇低利率；二是估計銀行對中小企業(yè)信貸的偏好，若銀行樂于發(fā)展中小企業(yè)信貸的程度很大，則選擇高利率的可能性就小，否則選擇高利率的可能性就大?；炯僭O(shè)如下：(1)中小企業(yè)和銀行都是理性的，以追求自身利益最大化為目標(biāo)；(2)博弈規(guī)則是既定的、公開的，博弈雙方的策略及其在不同策略下的支付函數(shù)是一種公共信息，即雙方行為選擇是一個完全信息靜態(tài)博弈；(3)只要銀行采取保守發(fā)展的策略，那么中小企業(yè)選擇低利率便會融資失??；(4)在市場競爭中，企業(yè)融資失敗既要承受融資失敗的損失，也要承受信用損失；銀行的中小企業(yè)信貸偏好風(fēng)險自承，即積極發(fā)展的信貸偏好要面臨更高的風(fēng)險。

三、中小企業(yè)銀行信貸博弈模型支付矩陣構(gòu)建

支付矩陣能夠反映博弈過程中中小企業(yè)和銀行采取不同策略時的收益和支出情況，是雙方行為選擇的依據(jù)。

(一)參數(shù)假定從收益和成本兩個方面進(jìn)行如下參數(shù)假定：1.銀行的中小企業(yè)信貸偏好為“保守發(fā)展”時授信成本為C，包括對中小企業(yè)的信用調(diào)查、信用打分、客戶管理、貸款審查、貸款催收等付出；保守發(fā)展的收益為U，包括利息收入、業(yè)務(wù)拓展、行業(yè)度提高等；“積極發(fā)展”的授信成本為S，包括更加復(fù)雜的中小企業(yè)審查程序(信用調(diào)查、信用打分、客戶管理、貸款審查、貸款催收等)、更嚴(yán)格的中小企業(yè)運營監(jiān)督成本、更大的貸款不能及時回收的風(fēng)險等。2.若中小企業(yè)以低利率貸款成功，則超常收益為D，主要包括企業(yè)減少的融資成本；而此時銀行存在潛在損失為W，指的融資收益的縮水、企業(yè)道德風(fēng)險的加大等。3.中小企業(yè)以低利率貸款失敗的經(jīng)營損失為L，包括企業(yè)運營不暢、業(yè)務(wù)中斷、客戶流失等，信用損失為F。4.中小企業(yè)的風(fēng)險偏好為λq，指的是企圖通過低利率獲取貸款成功的超常收益的傾向；銀行的風(fēng)險偏好為λb，指的是企圖通過花費授信成本來獲取中小企業(yè)貸款利率高低的意愿。

(二)支付矩陣基于以上參數(shù)，構(gòu)建出表1所示的支付矩陣。

(三)中小企業(yè)銀行信貸博弈模型均衡點的確定顯然，中小企業(yè)與銀行行為選擇的博弈中不存在純策略納什均衡，博弈雙方必然在各自利益最大化的指導(dǎo)原則下尋求混合策略意義上的納什均衡。1.中小企業(yè)低利率融資的最優(yōu)概率測定給定中小企業(yè)低利率融資的概率為β，在考慮風(fēng)險偏好的情況下，則銀行選擇保守發(fā)展和積極發(fā)展時的期望收益函數(shù)分別。

四、優(yōu)化的對策建議

(一)強(qiáng)化政策扶持與監(jiān)管中小企業(yè)信貸融資難問題的解決，必須強(qiáng)化政策扶持與監(jiān)管。最重要的是建立良好的信貸環(huán)境，而信貸環(huán)境需要完善的法律法規(guī)來規(guī)范各經(jīng)濟(jì)主體的行為。這就要求建立完善的制約、懲罰失信行為的法律體系，使失信者付出代價，以維護(hù)整個經(jīng)濟(jì)社會的信用氛圍，創(chuàng)造良好的信用環(huán)境，使銀行和客戶在公開、公平的環(huán)境中進(jìn)行交易。1.建立健全信貸市場法律保障體系堅持用法律監(jiān)管信貸行為。在用法律約束銀行信貸集中行為的同時，也要全面保護(hù)銀行的合法權(quán)益。當(dāng)前對民間融資的管理主要是壓制性管理，要建立民間融資的法律法規(guī)，由壓制性管理走向扶持性管理，為民間融資發(fā)展提供合理的發(fā)展空間，為中小企業(yè)提供更多的融資渠道。要認(rèn)識到民間融資在社會經(jīng)濟(jì)生活中的作用，引導(dǎo)民間融資從“地下”轉(zhuǎn)到“地上”保護(hù)借貸雙方的合法權(quán)益，推動民間金融的規(guī)范化發(fā)展。2.轉(zhuǎn)變政府職能，加強(qiáng)政策引導(dǎo)轉(zhuǎn)變政府職能，加強(qiáng)政策引導(dǎo)，提高金融監(jiān)管能力。政府部門要轉(zhuǎn)變思想觀念，公平、合理的對待民間融資行為。民間融資中要減少行政力量的干預(yù)，為民間融資營造良好的外部環(huán)境，從而推動民間融資的持續(xù)健康發(fā)展。民間融資在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中具有重要作用，不僅要認(rèn)識其合法地位，還要加強(qiáng)政策引導(dǎo)，充分發(fā)揮民間融資在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用，并鼓勵正規(guī)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行金融創(chuàng)新。

(二)完善銀行金融機(jī)構(gòu)體系1.提高專業(yè)化水平，實現(xiàn)銀企業(yè)務(wù)匹配中小企業(yè)融資中比較青睞國有商業(yè)銀行或者具有一定規(guī)模的金融機(jī)構(gòu)。這主要是因為國有銀行或者大型金融機(jī)構(gòu)具有充足的資金，實力比較雄厚；同時市場上能供選擇的金融機(jī)構(gòu)較少。這就形成了一種怪現(xiàn)象，雖然中小企業(yè)通過國有大型商業(yè)銀行融資難度較大，但還是趨之若鶩。政府結(jié)合實際情況，應(yīng)鼓勵發(fā)展一些專門針對中小企業(yè)融資活動的中小銀行等金融機(jī)構(gòu)，為中小企業(yè)提供資金和政策支持。2.多措并舉，整合民間融資機(jī)構(gòu)既要建立新型的中小銀行等金融機(jī)構(gòu)，還要整合已有的民間融資機(jī)構(gòu)，引導(dǎo)民間金融機(jī)構(gòu)走上規(guī)范化、合法化道路。近年來，東部沿海地區(qū)民間金融機(jī)構(gòu)發(fā)展較快，在以銀行為主導(dǎo)的金融市場上占有一席之地，這是因為它們在融資過程中具有產(chǎn)權(quán)清晰、程度簡單、成本較低等特點。同時這些金融機(jī)構(gòu)具有地緣優(yōu)勢，對當(dāng)?shù)貙嶋H情況比較了解，容易摸清企業(yè)管理模式和經(jīng)營狀況，從而解決了信息不對稱導(dǎo)致的成本升高等問題，降低了銀行信貸壓力，分散了銀行信貸風(fēng)險。

(三)完善企業(yè)信用擔(dān)保體系在企業(yè)融資的過程中，擔(dān)保這一環(huán)節(jié)是非常重要的，會涉及到融資能否順利進(jìn)行，因此建立完善的中小企業(yè)信用擔(dān)保體系是各個關(guān)聯(lián)方的共同訴求。1.開展信用教育，加強(qiáng)信用資料管理開展信用教育，強(qiáng)化信用資料整理，以形成對失信企業(yè)、企業(yè)法人代表以及高級管理人員、機(jī)構(gòu)、個人的市場約束機(jī)制，篩選掉信用不良的主體，使其沒有市場活動的機(jī)會，從而帶動整個市場的良性循環(huán)。發(fā)展信用征信中介機(jī)構(gòu)，通過信用中介服務(wù)行業(yè)面向全社會提供征信、咨詢評級等多種形式的信用服務(wù)，從而提高信用信息的對稱性，建立社會信用擔(dān)保體系。2.發(fā)展信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)和再擔(dān)保機(jī)構(gòu)首先，民營企業(yè)商業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)要努力建立有效的風(fēng)險管理機(jī)制。由于商業(yè)性擔(dān)保機(jī)構(gòu)具有“經(jīng)營市場化、出資社會化、管理專業(yè)化”的特點，所以與政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)相比，商業(yè)性擔(dān)保機(jī)構(gòu)在內(nèi)控機(jī)制、利益分配機(jī)制、市場競爭、專業(yè)化水平等方面就具有較明顯的優(yōu)勢。其次，商業(yè)銀行信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)要以盈利性和生存為首要目標(biāo)，加快自身經(jīng)營市場化的步伐。再次，為實現(xiàn)行業(yè)優(yōu)化和整體能力的提升，必須不斷對民營企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)開展備案管理、資信評級、在線申報及動態(tài)監(jiān)管，并且要建立行業(yè)自律性組織來提高擔(dān)保業(yè)的自我管理水平。

作者：李巖 單位：山東農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院