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摘要：目前，小微企業(yè)難以從商業(yè)銀行獲得貸款，造成小微企業(yè)發(fā)展面臨融資難的困境。小微企業(yè)信貸風(fēng)險大是造成小微企業(yè)從商業(yè)銀行融資困難的主要障礙，本文從公司治理的角度對小微企業(yè)信貸風(fēng)險的內(nèi)在成因進(jìn)行了分析，指出小微企業(yè)公司治理結(jié)構(gòu)不完善是造成信貸風(fēng)險的根本原因，并針對性提出解決對策和措施建議。

關(guān)鍵詞：小微企業(yè)發(fā)展；公司治理；信息不對稱；主銀行制

0引言

小微企業(yè)發(fā)展對社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有突出的重要性。無論是調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，轉(zhuǎn)變發(fā)展方式，還是關(guān)注民生、促進(jìn)就業(yè)和社會和諧，都離不開對小微企業(yè)發(fā)展的關(guān)注與支持。但是“巧婦難為無米之炊”，小微企業(yè)的發(fā)展同樣離不開外部資金的支持。由于經(jīng)營規(guī)模小、管理不規(guī)范，小微企業(yè)融資渠道相對單一，融資難已成為阻礙小微企業(yè)發(fā)展的重大障礙。目前，小微企業(yè)融資主要來源于民間借貸，在直接融資渠道尚待完善的情況下，從商業(yè)銀行貸款的角度突破融資瓶頸是解決小微企業(yè)發(fā)展問題的關(guān)鍵。從商業(yè)銀行角度看，隨著資本市場的逐步完善，國有大中型企業(yè)股份制改造相繼完成，“金融脫媒現(xiàn)象”日益突出，就信貸業(yè)務(wù)而言，小微企業(yè)將逐步成為銀行業(yè)的主要服務(wù)對象。

目前，在小微企業(yè)融資難的原因、解決對策及措施方面已形成較為廣泛的共識：如小微企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險較大，資金需求“短、頻、急”、信用狀況差、信息不對稱、擔(dān)保物缺乏等；解決對策主要圍繞政府的政策扶持、監(jiān)管部門的監(jiān)管政策調(diào)整、銀行的產(chǎn)品及管理模式創(chuàng)新、小微企業(yè)的自身發(fā)展等幾個方面提出具體措施及建議，如財(cái)政補(bǔ)貼、稅收優(yōu)惠、差別化監(jiān)管、完善信用體系、創(chuàng)新信貸產(chǎn)品、改進(jìn)信用評級、完善激勵約束機(jī)制、健全小微企業(yè)財(cái)務(wù)制度、采取聯(lián)合擔(dān)保等等。綜上可以看出，商業(yè)銀行從自身風(fēng)險控制的角度出發(fā)，對小微企業(yè)信貸支持的積極性不高，主要是因?yàn)樾∥⑵髽I(yè)信貸業(yè)務(wù)風(fēng)險大，其次是投入產(chǎn)出低，缺乏規(guī)模效益。從銀行信貸經(jīng)營角度，了解和防范小微企業(yè)的信貸風(fēng)險是解決這一問題的關(guān)鍵。無疑，上述措施的實(shí)施和完善都將有助于解決小微企業(yè)融資難的問題。但是，這些措施建議主要圍繞銀行如何識別風(fēng)險、規(guī)避風(fēng)險及轉(zhuǎn)移風(fēng)險成本等方面，對如何從源頭上避免銀行信貸風(fēng)險的形成則缺乏深入的探討。本文試圖從公司治理的角度對這一問題進(jìn)行分析，并針對性提出措施建議。

1小微企業(yè)信貸風(fēng)險內(nèi)在成因分析

1.1風(fēng)險來源分析

從商業(yè)銀行信貸經(jīng)營的角度看，小微企業(yè)除了經(jīng)營規(guī)模小、擔(dān)保物少等客觀限制因素外，信息不對稱、決策不科學(xué)是造成商業(yè)銀行信貸風(fēng)險的主要原因。信息不對稱導(dǎo)致商業(yè)銀行對小微企業(yè)的經(jīng)營及風(fēng)險狀況掌握不足，喪失有效防范小微企業(yè)信貸風(fēng)險的信息基礎(chǔ)。當(dāng)商業(yè)銀行與小微企業(yè)進(jìn)行信貸交易時，作為方的小微企業(yè)具有掌握自身經(jīng)營和風(fēng)險狀況的信息優(yōu)勢，商業(yè)銀行則處于信息劣勢，導(dǎo)致商業(yè)銀行難以準(zhǔn)確把控小微企業(yè)的風(fēng)險狀況，造成商業(yè)銀行逆向選擇風(fēng)險，阻礙商業(yè)銀行對小微企業(yè)的信貸支持。建立信貸契約關(guān)系后，信息不對稱會誘發(fā)小微企業(yè)的機(jī)會主義行為，形成道德風(fēng)險，造成商業(yè)銀行面臨較大的信貸風(fēng)險。決策不科學(xué)導(dǎo)致小微企業(yè)在經(jīng)營過程中要么損害商業(yè)銀行的利益，要么導(dǎo)致自身面臨發(fā)展危機(jī)。當(dāng)商業(yè)銀行與小微企業(yè)建立信貸契約關(guān)系后，商業(yè)銀行作為小微企業(yè)的利益相關(guān)者，其利益應(yīng)該在小微企業(yè)決策中得到體現(xiàn)和維護(hù)。小微企業(yè)決策不科學(xué)主要體現(xiàn)在小微企業(yè)所有者在追求自身利益最大化時，不能充分顧及商業(yè)銀行等其他利益相關(guān)者的利益，形成道德風(fēng)險。另一方面，對經(jīng)濟(jì)規(guī)律把握能力差、經(jīng)營和管理經(jīng)驗(yàn)欠缺等原因也會造成小微企業(yè)的決策不科學(xué)，形成經(jīng)營風(fēng)險。小微企業(yè)信息不對稱、決策不科學(xué)導(dǎo)致商業(yè)銀行面臨逆向選擇風(fēng)險、道德風(fēng)險和經(jīng)營風(fēng)險，無論哪種風(fēng)險都會在一定條件下直接或間接轉(zhuǎn)化為商業(yè)銀行的信貸風(fēng)險，成為商業(yè)銀行信貸風(fēng)險的主要來源。

1.2內(nèi)在原因分析

小微企業(yè)公司信息不對稱、決策不科學(xué)的根本原因在于小微企業(yè)的公司治理結(jié)構(gòu)不完善。我國大多數(shù)小微企業(yè)采用業(yè)主制或合伙制，普遍面臨公司治理結(jié)構(gòu)不完善的問題。一方面，所有權(quán)和經(jīng)營控制權(quán)高度統(tǒng)一，小微企業(yè)決策權(quán)高度集中。由于這種高度集中的決策方式，小微企業(yè)的企業(yè)主在決策過程中缺乏必要的監(jiān)督與制衡，難以避免因企業(yè)主過度追求自身利益最大化而造成對商業(yè)銀行等其他利益相關(guān)者利益的侵害。同時，這種決策方式受企業(yè)主知識面、信息量及思維模式的限制，決策質(zhì)量相對較差。另一方面，小微企業(yè)內(nèi)部機(jī)構(gòu)設(shè)置往往過于簡單，權(quán)責(zé)不明，內(nèi)控及財(cái)務(wù)制度不健全甚至缺失，會計(jì)和經(jīng)營信息失真，造成企業(yè)與商業(yè)銀行等其他利益相關(guān)者之間的信息不對稱。因此，從商業(yè)銀行信貸風(fēng)險角度看，小微企業(yè)公司治理結(jié)構(gòu)不完善集中體現(xiàn)為信息不對稱和決策不科學(xué)，信息不對稱和決策不科學(xué)則造成商業(yè)銀行面臨逆向選擇風(fēng)險、道德風(fēng)險和經(jīng)營風(fēng)險等潛在的信貸風(fēng)險來源。

2防范小微企業(yè)信貸風(fēng)險的對策機(jī)制設(shè)計(jì)

既然小微企業(yè)公司治理結(jié)構(gòu)不完善是導(dǎo)致商業(yè)銀行信貸風(fēng)險的根本原因，完善小微企業(yè)的公司治理結(jié)構(gòu)就成為防范小微企業(yè)信貸風(fēng)險、解決小微企業(yè)融資難的關(guān)鍵。

2.1在貸前調(diào)查階段

商業(yè)銀行防范信貸風(fēng)險的重點(diǎn)是避免因信息不對稱造成的逆向選擇風(fēng)險。傳統(tǒng)的做法是，商業(yè)銀行對小微企業(yè)進(jìn)行貸前調(diào)查，搜集小微企業(yè)的會計(jì)和經(jīng)營等方面信息，依據(jù)搜集到的信息對小微企業(yè)的風(fēng)險狀況進(jìn)行判斷，進(jìn)而做出信貸決策。由于小微企業(yè)公司治理結(jié)構(gòu)不完善是導(dǎo)致商業(yè)銀行信貸風(fēng)險的根本原因，因此商業(yè)銀行在貸前調(diào)查過程中應(yīng)當(dāng)注重對小微企業(yè)的公司治理狀況的信息收集和信貸審批評價，誘導(dǎo)小微企業(yè)完善自身公司治理結(jié)構(gòu)。除小微企業(yè)公司治理結(jié)構(gòu)不完善（如內(nèi)控及財(cái)務(wù)制度不規(guī)范）造成信息不對稱問題外，小微企業(yè)具有造假賬騙取貸款的主觀意愿也是造成信息不對稱的重要原因。在貸前調(diào)查階段，商業(yè)銀行尚未成為小微企業(yè)的利益相關(guān)者，無法有效介入小微企業(yè)的公司治理，導(dǎo)致商業(yè)銀行難以克服小微企業(yè)的信息不對稱問題，商業(yè)銀行可以依據(jù)激勵相容的原則設(shè)計(jì)能夠引導(dǎo)小微企業(yè)主動揭示內(nèi)部信息的信號傳遞機(jī)制。

2.2在商業(yè)銀行與小微企業(yè)建立信貸關(guān)系后

商業(yè)銀行防范信貸風(fēng)險的重點(diǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)樾畔⒉粚ΨQ、決策不科學(xué)造成的道德風(fēng)險和經(jīng)營風(fēng)險。通過與小微企業(yè)簽訂信貸契約，商業(yè)銀行成為小微企業(yè)重要的利益相關(guān)者，兩者之間形成委托關(guān)系。依據(jù)傳統(tǒng)的信貸合同約定，商業(yè)銀行作為債權(quán)人主要擁有對小微企業(yè)經(jīng)營的監(jiān)督權(quán)，并在特殊情況下?lián)碛锌刂茩?quán)，如破產(chǎn)清算。但是，由于小微企業(yè)道德風(fēng)險和經(jīng)營風(fēng)險根本原因在于小微企業(yè)的公司治理結(jié)構(gòu)不完善，單純依靠監(jiān)督權(quán)和有限的控制權(quán)很難對上述風(fēng)險進(jìn)行防范。商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)以重要利益相關(guān)者的身份，通過擁有更多的決策權(quán)、監(jiān)督權(quán)、控制權(quán)等方式參與小微企業(yè)治理，幫助和促進(jìn)小微企業(yè)公司治理結(jié)構(gòu)的完善，不僅有助于商業(yè)銀行信貸風(fēng)險的根本防范，而且有助于促進(jìn)小微企業(yè)發(fā)展，達(dá)到共同發(fā)展的“雙贏”目標(biāo)。因此，依據(jù)貸前貸后商業(yè)銀行與小微企業(yè)關(guān)系的差異，以及小微企業(yè)公司治理結(jié)構(gòu)不完善造成商業(yè)銀行信貸風(fēng)險的方式不同，商業(yè)銀行應(yīng)設(shè)計(jì)不同的對策機(jī)制：貸前階段應(yīng)注重“誘導(dǎo)機(jī)制”的設(shè)計(jì)，貸后則要注重“參與機(jī)制”的設(shè)計(jì)。

3具體措施建議

防范風(fēng)險是商業(yè)商業(yè)銀行信貸經(jīng)營的第一要務(wù)，但是降低風(fēng)險的措施往往會帶來管理成本上升，因此具體措施要考慮風(fēng)險成本與管理成本的雙重約束，既要達(dá)到有效防范風(fēng)險的目的，又要避免因?qū)嵤┏杀具^高而不可行。基于小微企業(yè)信貸業(yè)務(wù)投入產(chǎn)出低的情況，本文建議推出主銀行制（類似于美國中小企業(yè)貸款的基本銀行），由主銀行對小微企業(yè)信貸風(fēng)險進(jìn)行集約化管理。并在此基礎(chǔ)上，本文進(jìn)一步提出具體的措施建議。

3.1建立小微企業(yè)的主銀行制

小微企業(yè)自成立之后可以自行選擇主銀行，雙方簽訂契約并建立長期全面的合作關(guān)系，約定小微企業(yè)的中間業(yè)務(wù)由主銀行負(fù)責(zé)辦理。通過與小微企業(yè)進(jìn)行全面長期的合作，主銀行可以通過多種渠道收集小微企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險信息，有效克服信息不對稱問題。主銀行應(yīng)具有排他性，其他商業(yè)銀行向小微企業(yè)發(fā)放貸款，可委托主銀行收集小微企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險信息和進(jìn)行貸后管理。同時，基于長期全面的合作關(guān)系，主銀行有意愿并有條件參與小微企業(yè)的公司治理，促進(jìn)小微企業(yè)公司治理結(jié)構(gòu)完善。

3.2對小微企業(yè)的貸前調(diào)查設(shè)置時間限制

由于小微企業(yè)信息不對稱現(xiàn)象嚴(yán)重，靠短時間內(nèi)的報表分析和現(xiàn)場調(diào)查很難有效把握小微企業(yè)的風(fēng)險狀況。因此，建議銀行監(jiān)管部門制定貸前調(diào)查時間限制標(biāo)準(zhǔn)，統(tǒng)一規(guī)范商業(yè)銀行對小微企業(yè)的貸前調(diào)查行為。

3.3加大對小微企業(yè)公司治理狀況的調(diào)查評價力度

主銀行在要求小微企業(yè)提供經(jīng)營風(fēng)險信息的同時，應(yīng)注重對小微企業(yè)公司治理狀況的信息搜集和調(diào)查。并在小微企業(yè)信貸審批評價體系中提高公司治理狀況的評價指標(biāo)權(quán)重。加大對小微企業(yè)公司治理狀況的重視程度，不僅有助于商業(yè)銀行從源頭上防范小微企業(yè)信貸風(fēng)險，而且有助于引導(dǎo)和激勵小微企業(yè)完善公司治理結(jié)構(gòu)。

3.4建立小微企業(yè)信息自動申報制和信貸審批的動態(tài)評價機(jī)制

小微企業(yè)確定主銀行后即開始定期向主銀行提供經(jīng)營、風(fēng)險以及公司治理狀況的信息和報告，主銀行則對小微企業(yè)進(jìn)行周期性動態(tài)評價，根據(jù)評價指標(biāo)的得分狀況決定小微企業(yè)獲得貸款的先后順序、貸款額度以及貸款利率，從而激勵小微企業(yè)主動提供信息的積極性。另外，商業(yè)銀行在小微企業(yè)提供信息的基礎(chǔ)上進(jìn)行調(diào)查核實(shí)，可以有效降低信息收集的成本投入。

3.5加大主銀行對小微企業(yè)公司治理的參與度

主銀行與小微企業(yè)建立信貸契約關(guān)系時，應(yīng)同時約定參與小微企業(yè)公司治理的條件和方式。除必要的監(jiān)督權(quán)外，還應(yīng)包括主銀行在小微企業(yè)的戰(zhàn)略決策、投資決策、融資決策、經(jīng)營決策等決策中擁有的決策參與權(quán)。通過行使決策參與權(quán)，商業(yè)銀行不僅可以防范小微企業(yè)主對自身利益侵害，而且能夠利用自身的知識和信息協(xié)助小微企業(yè)提高決策質(zhì)量。在經(jīng)營控制權(quán)方面，可適度放寬商業(yè)銀行擁有小微企業(yè)經(jīng)營控制權(quán)的條件，幫助小微企業(yè)完善內(nèi)控及財(cái)務(wù)制度。相關(guān)政府部門也應(yīng)逐步建立相應(yīng)的法律法規(guī)，規(guī)范并保障主銀行參與小微企業(yè)公司治理的相關(guān)權(quán)利。

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作者：薛逸飛 單位：山東省青島第二中學(xué)